Küresel Piyasalarda Hangi Gelişmeler Etkili Oldu?

ABD piyasalarında piyasa fiyatlamaları hangi gelişmeleri fiyatladı? Birçok hisse senedi, faiz oranlarına ilişkin endişeler ve Fed'in faiz indirimleri konusunda piyasanın daha önce umduğundan daha temkinli olabileceği yönündeki spekülasyonlar nedeniyle düşerek endeks kayıplarına katkıda bulundu. Piyasanın Aralık FOMC toplantısında faiz indirimi beklentileri değişti.

Küresel Piyasaların Gündeminde Öne Çıkanlar

Borsada geçen haftaki yükselişinin ardından bir miktar konsolidasyon hareketleri gözlemledik. S&P 500 geçtiğimiz Pazartesi günü yeni bir rekor kırdı ve ilk kez 6.000'in üzerinde kapandı, ancak haftayı %2,1 düşüşle kapattı. Endeks ABD başkanlık seçim sonuçlarından bu yana hala %1,5 daha yüksek. Hisse senedi piyasalarındaki son satışlar çip üreticilerini ve büyük şirketleri destekledi, ancak kayıplar geniş tabanlı oldu.

Eşit ağırlıklı S&P 500 önceki Cuma gününe göre %1,7 daha düşük kapandı. Geçtiğimiz hafta sadece iki S&P 500 sektörü yükselişle kapanırken, sekiz sektör %1,1 ile %5,5 arasında değişen oranlarda değer kaybetti. Enerji (+%0,6) ve finans (+%1,4) sektörleri pozitif bölgede öne çıkan tek sektörler olurken, sağlık sektörü (-%5,5) en büyük kaybı kaydetti ve onu bilgi teknolojisi sektörü (-%3,2) izledi. Sağlıkla ilgili hisse senetleri hafta boyunca zorlanırken, Trump'ın Sağlık ve İnsan Hizmetleri Bakanlığı'nın başına aşı şüphecisi olarak bilinen Robert F. Kennedy Jr'ı aday gösterdiği haberinin ardından Cuma günü belirgin bir zayıflık sergiledi. Çip üreticilerin de de fiyatlamalar hafta boyunca zorlanırken, önde gelen çip ekipmanı üreticilerinden Applied Materials'ın (AMAT) ilk çeyrek mali verilerinin piyasanın daha iyimser beklentilerini karşılayamamasının ardından Cuma günü belirgin bir zayıflık sergiledi. Haftalık genel olumsuz eğilim, önceki haftaki artışa kıyasla aşırı değildi ve faiz oranlarına ilişkin endişelerden ve Fed'in faiz indirimleri konusunda piyasanın daha önce umduğundan daha temkinli olabileceği yönündeki spekülasyonlardan kaynaklandı.

Haftalık bazdaki veriler Powell'ın yorumlarını büyük ölçüde destekledi. Toplam TÜFE Eylül ayındaki %2,4'e kıyasla yıllık bazda %2,6 artarken, çekirdek TÜFE Eylül ayına kıyasla değişmeyerek yıllık bazda %3,3 arttı. Toplam ÜFE Eylül ayındaki %1,9'a kıyasla yıllık bazda %2,4 artarken, gıda ve enerji hariç nihai talep endeksi Eylül ayındaki %3,0'a kıyasla yıllık bazda %3,1 arttı. Haftalık işsizlik maaşı başvuruları resesyon benzeri seviyelerin altında kalarak işgücü piyasasında devam eden gücü yansıtmış, bu da daha yüksek tüketici harcamalarına dönüşerek enflasyon üzerinde daha fazla baskı yaratabilir. Perakende satışlar Ekim ayında güçlü seyretti ve Eylül ayı verilerindeki yukarı yönlü revizyonlar nedeniyle veriler manşet rakamların gösterdiğinden daha güçlü oldu diyebiliriz. Cuma seansına baktığımızda ise sert kayıplarla kapanan endeksler gözlemledik. Birçok hisse senedi, faiz oranlarına ilişkin endişeler ve Fed'in faiz indirimleri konusunda piyasanın daha önce umduğundan daha temkinli olabileceği yönündeki spekülasyonlar nedeniyle düşerek endeks kayıplarına katkıda bulundu. Piyasanın Aralık FOMC toplantısında faiz indirimi beklentileri değişti. Büyük sermayeli teknoloji hisseleri, özellikle yarı iletkenlerle ilgili isimler, hisse senedi piyasasının geneline kıyasla büyük düşüşler yaşadı. Kasım ayı New York Fed Empire State İmalat Anketi, Ekim ayındaki -11,9'luk değerin ardından 31,2 (konsensüs 3,3) olarak kaydedildi. 0,0'ın üzerindeki bir rakam genişlemenin göstergesi. Yeni Siparişler Endeksi -10.2'den 28.0'a yükselmiştir.

Toplam perakende satışlar Eylül ayındaki yukarı yönlü revize edilmiş %0,8'lik artışın (%0,4'ten) ardından Ekim ayında aylık bazda %0,4 arttı (konsensüs %0,3). Otomobil hariç perakende satışlar, Eylül ayında yukarı yönlü revize edilen %1,0'lik artışın (%0,5'ten) ardından Ekim ayında aylık bazda %0,1 (konsensüs %0,2) artış gösterdi.

İthalat fiyatları Ekim ayında bir önceki aya göre %0,3, bir önceki yıla göre ise %0,8 arttı. Yakıt hariç ithalat fiyatları aylık bazda %0,2, yıllık bazda ise %2,3 artış gösterdi. İhracat fiyatları bir önceki aya göre %0,8 artarken, bir önceki yıla göre %0,1 azaldı. Tarım ürünleri hariç tutulduğunda ihracat fiyatları aylık bazda %0,6 artarken yıllık bazda yatay seyretti.

Toplam sanayi üretimi Eylül ayında aşağı yönlü revize edilen %0,5'lik düşüşün (%-0,3'ten) ardından Ekim ayında aylık bazda %0,3 azaldı (konsensüs -%0,3). Kapasite kullanım oranı Eylül ayında aşağı yönlü revize edilen %77,4'ten (%77,5'ten) %77,1'e (konsensüs %77,3) düştü. Toplam sanayi üretimi yıllık bazda %0,3 gerilerken, kapasite kullanım oranı uzun dönem ortalamasının 2,6 puan altında gerçekleşti. Eylül ayı İşletme Stokları Ağustos ayındaki %0,3'lük artışın ardından bir önceki aya göre %0,1 (konsensüs %0,2) arttı.”

Çekince