İçindekiler
2025 Yılının son PPK toplantısında Merkez Bankası politika faizini %39,5'ten %38'e indirdi. Detaylar için tıklayın.
150 Baz Puanlık İndirimle Kapanış
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Para Politikası Kurulu (PPK), 2025 yılının son toplantısında beklenen kararı açıkladı. Yılın son faiz kararı ile politika faizi (bir hafta vadeli repo ihale faiz oranı) 150 baz puan düşürülerek %39,5 seviyesinden %38'e çekildi. Piyasa beklentileri doğrultusunda gerçekleşen bu faiz indirimi, TCMB'nin para politikasında izlediği "aşamalı normalleşme" sürecinin devam ettiğini gösteriyor. Peki, Merkez Bankası bu kararı hangi gerekçelere dayandırdı ve bu indirim, 2026 yılına girerken yatırım kararlarınızı nasıl etkileyecek?
Kararın Detayları ve TCMB'nin Gerekçeleri
Merkez Bankası, faiz indirimine gitme kararını büyük ölçüde makroekonomik verilerdeki iyileşmeye ve enflasyonla mücadeledeki ilerlemeye dayandırdı.
TCMB'nin Faiz İndirimi İçin Dayandığı Başlıca Gerekçeler:
- Enflasyon Ana Eğilimindeki Gerileme: Kurul, Eylül ayındaki yükselişin ardından Ekim ve Kasım aylarında enflasyonun ana eğiliminde sınırlı da olsa bir gerileme yaşandığını belirtti. Özellikle Kasım ayı tüketici enflasyonunun, gıda fiyatlarındaki olumlu seyir nedeniyle beklentilerin altında kalması, elini güçlendiren bir faktör oldu.
- Güçlü Ekonomik Büyüme: Üçüncü çeyrekte dönemlik büyümenin, tahminlerin üzerinde gerçekleşmesi, ekonominin gücünü koruduğuna işaret etti.
- Talebin Dezenflasyona Desteği: Yılın son çeyreği öncü göstergeleri, talep koşullarının enflasyonun düşürülmesi sürecine (dezenflasyon) desteğinin sürdüğüne işaret ediyor.
- Kredi ve Parasal Büyüklükler: Kurul, parasal sıkılaşmanın etkilerinin kredi büyüklüklerinde ve genel parasal göstergelerde kendini göstermeye başladığını vurguladı.
Bu gerekçeler, Merkez Bankası'nın "veri odaklı" yaklaşımını sürdürdüğünü ve enflasyonda kalıcı bir düşüşe ikna oldukça faiz indirimlerine devam edebileceğini gösteriyor.
%38 Politika Faizi Yatırımcıları Nasıl Etkileyecek?
Politika faizindeki %38 seviyesi, yatırımcılar için birden fazla piyasada etkili olacaktır:
Yatırım AlanıﾠBeklenen Etki ve Yorum
Tahvil ve Bono PiyasasıﾠPolitika faizinin düşmesiyle birlikte piyasa faizlerinin de gerilemesi beklenir. Bu durum, özellikle sabit getirili Türk Lirası cinsinden tahvil ve bonoların fiyatlarını olumlu etkileyebilir.
Kredi Maliyetleriﾠİndirimin bankaların fonlama maliyetlerini düşürmesi ve ticari krediler başta olmak üzere genel kredi faiz oranlarına yansıması beklenir. Bu durum, yatırımların canlanması açısından pozitif bir gelişmedir.
Döviz Kuru (USD/TRY)ﾠFaizin düşmesi teorik olarak TL üzerindeki baskıyı artırabilir. Ancak TCMB'nin "parasal ve finansal koşulları enflasyonu orta vadede %5 hedefine ulaştıracak şekilde belirleme" taahhüdü, kur istikrarı konusunda ihtiyatlı duruşun süreceğini gösteriyor.
Borsa (BIST)ﾠDüşen faiz ortamı, şirketlerin finansman maliyetlerini düşürür ve ekonomik aktiviteyi destekler. Bu, Borsa İstanbul (BIST) için genellikle pozitif bir katalizör olarak algılanır.
2026'ya Veri Odaklı Bir Geçiş
TCMB, 2025 yılını 150 baz puanlık bir indirimle %38 politika faiziyle kapatarak, faiz indirim döngüsünde önemli bir aşamayı geride bıraktı. Kurul, karar metninde şeffaf ve veri odaklı bir çerçevede hareket etmeye devam edeceğinin altını çizdi.
2026 yılının ilk çeyreğinde yatırımcılar, TCMB'nin enflasyon beklentileri, küresel para politikalarındaki değişimler ve özellikle ilk çeyrek ekonomik verilerinin seyrine odaklanmalıdır. Yeni yılda Merkez Bankası'nın adımları, enflasyon verilerine bağlı olarak faiz indirimi hızının korunup korunmayacağını belirleyecektir.
Çekince
Bu raporda yer alan her türlü bilgi, değerlendirme, yorum, istatistiki şekil ve bilgiler hazırlandığı tarih itibari ile mevcut piyasa koşulları ve güvenirliğine inanılan kaynaklardan elde edilerek derlenmiştir ve İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından genel bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Sunulan bilgilerin doğruluğu ve bunların yatırım kararlarına uygunluğu tarafımızca garanti edilmemektedir. Bu bilgiler belli bir getirinin sağlanmasına yönelik olarak verilmemekte olup alım satım kararını destekleyebilecek yeterli bilgiler burada bulunmayabilir. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu nedenle bu sayfalarda yer alan bilgilerdeki hatalardan, eksikliklerden ya da bu bilgilere dayanılarak yapılan işlemlerden, yorum ve bilgilerin kullanılmasından doğacak her türlü maddi/manevi zararlardan ve her ne şekilde olursa olsun üçüncü kişilerin uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolaylı zararlardan dolayı İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ile bağlı kuruluşları, çalışanları, yöneticileri ve ortakları sorumlu tutulamaz. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.