İçindekiler
Aygaz, 2025 yılının son çeyreğinde 22 milyar TL ciro, 783 milyon TL FAVÖK (Faiz, Amortisman ve Vergi Öncesi Kar) ve 2,12 milyar TL net kar elde etti. Detaylar blog yazımızda.
2025 Yılında Öne Çıkan Finansal Göstergeler
Aygaz, 2025 yılının son çeyreğinde 22 milyar TL ciro, 783 milyon TL FAVÖK (Faiz, Amortisman ve Vergi Öncesi Kar) ve 2,12 milyar TL net kar elde etti. Yıllık bazda bakıldığında ise tablo, şirketin kriz yönetimi ve maliyet kontrolündeki başarısını gözler önüne seriyor:
- Toplam Ciro: 90 Milyar TL
- Yıllık FAVÖK: 3,1 Milyar TL
- Yıllık Net Kar: 5,0 Milyar TL
Bu sonuçlar, şirketin yıllık net karını bir önceki yıla göre %80’in üzerinde artırdığını gösteriyor.
Cirodaki Daralmaya Rağmen Karlılık Nasıl Arttı?
Yatırımcıların en çok dikkatini çeken nokta, satış gelirlerindeki (ciro) kısmi baskıya rağmen net karda görülen bu sıçrama oldu. 2025 yılında Aygaz'ın tüplügaz satış tonajı %5 azalırken, otogaz satış tonajı %1'lik sınırlı bir artış gösterdi. Ayrıca, uluslararası piyasalardaki fiyat düşüşleri kaynaklı (SP kaynaklı) stok zararı, 2024'teki 40 milyon TL seviyesinden 2025'te 295 milyon TL'ye yükseldi.
Ancak Aygaz, bu olumsuzlukları güçlü stratejik hamlelerle fazlasıyla telafi etmeyi başardı:
- Operasyonel Verimlilik: Daha uygun maliyetli LPG tedariki ve operasyonel giderlerde sağlanan sıkı denetim.
- Dağıtım Marjlarında İyileşme: Karlılığı yüksek ürün karmasına geçiş.
- İştirak ve Varlık Satışı Katkısı: İştiraklerden gelen yaklaşık 2,4 milyar TL’lik katkı ve Genel Müdürlük binası satışından elde edilen 991 milyon TL’lik tek seferlik kar, bilançoyu pozitif etkileyen ana faktörler oldu.
- Kolay Gelsin Etkisi: "Kolay Gelsin" operasyonlarının FAVÖK üzerindeki baskısının 2025 itibarıyla ortadan kalkması karlılığı destekledi.
Aygaz 2026 Beklentileri ve Hedefler
Şirket yönetimi, 2025 yılındaki başarılı finansal yönetimini 2026 yılında da sürdürmeyi hedefliyor. Açıklanan 2026 beklentilerine göre Aygaz, pazar payını koruyarak hacimsel istikrar sağlamayı planlıyor:
- Tüplügaz Satış Hedefi: 200 – 220 bin ton (Pazar Payı Hedefi: %41,5 – %42,5)
- Otogaz Satış Hedefi: 750 – 790 bin ton (Pazar Payı Hedefi: %23,0 – %24,0)
Yatırımcı Notu
Aygaz’ın açıkladığı finansalları; cirodaki dönemsel daralmaya karşın net kardaki belirgin iyileşme ve maliyet yönetimi başarısı nedeniyle pozitif değerlendiriyoruz. Şirketin yan faaliyet gelirleri ve güçlü nakit akışı yaratma kapasitesi, hisse performansı açısından destekleyici unsurlar olarak ön plana çıkıyor.
Çekince
Bu raporda yer alan her türlü bilgi, değerlendirme, yorum, istatistiki şekil ve bilgiler hazırlandığı tarih itibari ile mevcut piyasa koşulları ve güvenirliğine inanılan kaynaklardan elde edilerek derlenmiştir ve İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından genel bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Sunulan bilgilerin doğruluğu ve bunların yatırım kararlarına uygunluğu tarafımızca garanti edilmemektedir. Bu bilgiler belli bir getirinin sağlanmasına yönelik olarak verilmemekte olup alım satım kararını destekleyebilecek yeterli bilgiler burada bulunmayabilir. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu nedenle bu sayfalarda yer alan bilgilerdeki hatalardan, eksikliklerden ya da bu bilgilere dayanılarak yapılan işlemlerden, yorum ve bilgilerin kullanılmasından doğacak her türlü maddi/manevi zararlardan ve her ne şekilde olursa olsun üçüncü kişilerin uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolaylı zararlardan dolayı İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ile bağlı kuruluşları, çalışanları, yöneticileri ve ortakları sorumlu tutulamaz. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.