Piyasalar Fed'in Faiz Kararını ve Powell'ın Mesajlarını Bekliyor

ABD Merkez Bankası (Fed), faiz oranlarını indirerek ekonomik büyümeyi desteklemeyi hedefliyor, ancak asıl soru, bu indirimlerin ne kadar süreceği ve ekonomiye nasıl yansıyacağı.

Seçim Sonrası ABD Ekonomisi: Fed’in Faiz Kararları Nasıl Değişebilir?

Fed, bugün faiz oranlarını 25 baz puan indirerek yeni bir adım atmaya hazırlanıyor. Ancak asıl soru şu: Bu kesintilerin sayısı ne kadar olacak? Yani, iş gücü piyasasında dengelerin korunabilmesi ve enflasyonun tekrar yükselmemesi için Fed ne kadar daha faiz indirecek?

Bu toplantı, bir önceki toplantının aksine daha az heyecan verici. Eylül'de yapılan faiz indiriminde piyasa, Fed'in ne kadar büyük bir kesinti yapacağı konusunda tereddütlüydü. Şimdi ise, daha çok Fed Başkanı Jerome Powell’ın basın toplantısına odaklanacağız. Ancak Powell’ın vereceği cevaplar büyük ihtimalle "Duruma bağlı" olacak; çünkü ekonomi, enflasyon, iş gücü piyasası ve siyasi gelişmeler gibi birçok faktör bir arada şekilleniyor.

ABD Seçiminin Ekonomiye Etkisi: Değişen Bir Şey Var mı?

Seçim sonrasındaki gelişmeler, özellikle Başkanlık seçiminin ardından, Fed’in faiz politikasını etkileyebilir. Eğer Cumhuriyetçiler, her iki kongre odasını da kazanırsa, ekonomistler, vergi kesintileri gibi yeni düzenlemelere göre bazı tahminlerini güncelleyebilirler. Örneğin, 2016'daki Trump seçimi sonrası da benzer bir durum yaşanmıştı ve Fed, o dönemde, büyük vergi kesintilerinin ekonomiye nasıl yansıyacağını değerlendirmek için uzun tartışmalar yapmıştı.

ABD İş Gücü Piyasasında Zayıflama Var mı?

Fed, geçtiğimiz Eylül’de faiz indirimine gitmişti çünkü iş gücü piyasasındaki bir miktar yavaşlama ve işsizlik oranındaki artış dikkat çekmişti. Ancak son verilere bakıldığında, iş gücü piyasasında belirgin bir zayıflama olmadığı görülüyor. Eylül'de işsizlik oranı %4,1’e geriledi ve ekim ayında da aynı seviyede kaldı. Öte yandan, iş gücü büyümesi Ekim ayında yavaşladı, ancak bu durum büyük ihtimalle kasırgalar ve grevlerin etkisiyle geçici bir dalgalanma.

ABD Ekonomisinde Enflasyonun Gidişatı Ne Olacak?

Fed’in odaklandığı diğer kritik konu ise enflasyon. Eylül ayında, enflasyon yıllık %2,1 seviyesine düşerken, çekirdek enflasyon (yiyecek ve enerji fiyatları hariç) %2,7’ye geriledi. Bu, Fed’in faiz indirimine gitmesini mümkün kılan bir durumdu. Ancak bazı Fed yetkilileri, enflasyonun düşüş hızının yavaşlaması ve ekonominin sağlam kalması durumunda, faiz indirimlerinin hızının azaltılmasını savunabilir.

Fed'in Faiz Politikası Değişir Mi?

Fed’in en büyük belirsizliklerinden biri, faiz oranlarının “normal” seviyesinin ne olacağı. 2008-2009 krizinden önce, pek çok ekonomist için "normal" faiz oranı %4 civarındaydı. Ancak kriz sonrası uzun süren ekonomik durgunluk, bu seviyenin düşmesine yol açtı. Bugün ise faiz oranları %4,75 ile %5 arasında, ancak Powell, bunun "normal" seviyelere yakın olduğunu düşünmüyor. Gelecekte, ekonominin durumu iyi giderse, Fed, faiz oranlarını daha yavaş bir şekilde indirmeyi tercih edebilir.

Fed’in 2024 Yolu: Ekonomik Belirsizlikler ve Faiz İndirimlerinin Geleceği

Fed’in kararları, sadece faiz oranlarıyla ilgili değil; aynı zamanda 2024’ün sonlarına doğru ne kadar faiz indirileceği konusunda da önemli ipuçları taşıyor. Ancak seçim sonuçları, ekonomik büyüme ve enflasyon gibi faktörlere bağlı olarak bu tahminlerin değişebileceğini unutmamak gerekiyor. Powell ve arkadaşları, "önümüzdeki süreçte ne olacak?" sorusuna net bir cevap vermektense, "Duruma göre bakacağız" yaklaşımını benimseyecek gibi görünüyor. Bu yüzden Fed'in kararları, ekonomik veriler ve siyasi gelişmelerle şekillenecek ve bu belirsizlik, piyasaların ve ekonomistlerin dikkatle izlemesi gereken bir konu olmaya devam edecek.

Kaynak: WSJ

Çekince