İçindekiler
Turkcell 2026 Yılı İkinci Çeyrek Bilanço Analizi: 72,4 Milyar TL Ciro ve 1,13 Milyar TL Net Kâr
Borsa İstanbul'da (BİST) işlem gören telekomünikasyon sektörünün önemli temsilcilerinden Turkcell İletişim Hizmetleri A.Ş. (TCELL), 2026 yılı ikinci çeyrek finansal sonuçlarını kamuoyu ile paylaşmıştır. İnfo Yatırım Araştırma Departmanı'ndan derlenen "Finansal Değerlendirme Raporu"na göre Turkcell'in öne çıkan bilanço istatistikleri şu şekildedir:
- Ciro (2Ç26): 72,4 Milyar TL (Beklentilerin altında, yıllık bazda %13 azalış).
- FAVÖK (2Ç26): 22,7 Milyar TL (Beklentilerin üstünde, yıllık bazda %51 azalış).
- Net Kâr (2Ç26): 1,13 Milyar TL (Beklentilerin altında, yıllık bazda %67 azalış). (Metindeki net kar beklentisi 1,06 milyar TL, gerçekleşen 1,13 milyar TL olarak düzeltildi.)
- ARPU (Aylık Kullanıcı Başına Gelir): Yıllık bazda %32,4 artış.
- FAVÖK Marjı: %31 (Yıllık bazda 2,1 puan artışla %10,1'den yükseliş).
- Abone Sayısı: 1,1 milyon düşüşle 7,5 milyon seviyesine geriledi.
Ciro ve Karlılıkta Dinamikler
Turkcell (TCELL), 2026 yılının ikinci çeyreğinde yıllık bazda %13 azalışla 72,4 milyar TL ciro, %51 azalışla 22,7 milyar TL FAVÖK ve %67 daralma ile 1,13 milyar TL net kâr açıklamıştır. Kurum beklentileri 71,6 milyar TL ciro, 29,3 milyar TL FAVÖK ve 3,6 milyar TL net kâr yönündeydi. Buna göre finansallar, ciro ve FAVÖK beklentilerini aşmış, net kâr ise beklentinin altında kalmıştır.
Operasyonel tarafta brüt kâr yıllık bazda %21 artarak 166,93 milyar TL’ye, faaliyet kârı ise %70 artışla 63,40 milyar TL’ye yükselmiştir. FAVÖK marjı yıllık bazda yaklaşık 2,1 puan artarak %10,1 seviyesine ulaşmıştır. Net parasal pozisyon tarafında geçen yılın aynı dönemindeki 4,20 milyar TL kayba karşılık bu çeyrekte 915 milyon TL kazanç oluşması da net kar performansını destekledi.
Abone Bazlı Büyüme ve Operasyonel Giderler
TCELL’de göstergeler mobil tarafta abone bazında büyümeye devam ettiğini göstermiştir. Faturalı abone sayısı çeyreklik bazda 284.000, yıllık bazda 2,4 milyon artışla 32,5 milyona yükselirken, ön ödemeli abone sayısı çeyreklik 40.000, yıllık ise 1,1 milyon düşüşle 7,5 milyon seviyesine gerilemiştir. Buna karşın toplam abone kayıp oranının %1,6 ile yatay seyretmesi, abone bağlılığının genel olarak korunduğuna işaret ediyor. Geçen yılın aynı çeyreğine göre abone kaybı oranı %2,2’ydi.
Mobil ARPU tarafında ise büyüme trendi devam etmiştir. 2Ç26’da ARPU, yıllık %27,2 artışla 442,2 TL’ye yükselirken, M2M hariç ARPU büyümesi %32,4 seviyesinde gerçekleşmiştir. (M2M: Genellikle iki cihazın birbiriyle iletişim kurmasını sağlayan sistemler) Öte yandan, 2Ç26 TÜFE’sinin %32,4 seviyesinde gerçekleşmesi nedeniyle ARPU büyümesinin enflasyonun altında kalması, reel büyüme açısından sınırlı bir görünüme işaret etmektedir.
Superbox tarafında güçlü büyüme trendi öne çıkmıştır. Sabit kablosuz erişim pazarında %74,3’lük pay ile lider konumunu koruyan Superbox’ın abone sayısı 2Ç26 itibarıyla 818.000’e ulaşarak yıllık bazda %25 büyüme kaydetti. Abone bazındaki büyümenin yanı sıra 2Ç26’da çeyreklik 64.000 net abone kazanımı gerçekleşmesi, talep momentumunun güçlü kaldığına işaret ediyor. 5G teknolojisinin devreye girmesiyle yüksek hızlı, güvenilir ve tak-çalıştır ev internetine yönelik talebin daha da artması, Superbox’ın büyüme potansiyelini destekleyen önemli bir unsur olarak öne çıkabilir.
Yatırım Harcamaları ve Yeni Nesil Hizmetler
1Y26’da operasyonel yatırımların gelire oranı %23,2’ye yükselirken, 1Y25’te bu oran %18,5 seviyesindeydi. 2026 yılı için operasyonel yatırım/gelir oranının yaklaşık %25 seviyesinde olması beklenirken, bunun yaklaşık %20’sinin ana faaliyetlere, %5’inin ise stratejik alanlara yönelik yatırımlar olduğu ön görülüyor. Yatırım harcamalarının kırılımında ise mobil operasyonlar %47 ile en yüksek payı korurken, sabit yatırımların payı %34’ten %33’e sınırlı geriledi. Veri merkezi yatırımlarının payı %5’ten %13’e yükselirken, yenilenebilir enerji yatırımlarının payının da %1’den %7’ye çıkması bekleniyor. Bu görünüm, Turkcell’in klasik telekom altyapısının yanı sıra veri merkezi ve yenilenebilir enerji gibi stratejik büyüme alanlarına yatırım ağırlığını artırdığını gösterirken, 2026’da yüksek yatırım harcaması oranının şirketin orta vadeli büyüme kapasitesini desteklemesi beklenebilir.
Şirket, 5G yatırımları ve dijital servisler odağında büyüme stratejisini sürdürmektedir. 81 ilde başlayan 5G hizmeti, veri tüketimini ve yeni nesil servis gelirlerini destekleyecek önemli bir katalizör olarak öne çıkmaktadır. Veri merkezi, bulut ve fintech çözümlerinin toplam gelir içindeki payının artmasıyla birlikte daha dengeli ve sürdürülebilir bir gelir yapısı hedefleniyor.
TCELL
2026/06 Dönemi
Finansal Değerlendirme Raporu İçin TIKLAYINIZ.
Çekince
Bu raporda yer alan her türlü bilgi, değerlendirme, yorum, istatistiki şekil ve bilgiler hazırlandığı tarih itibari ile mevcut piyasa koşulları ve güvenirliğine inanılan kaynaklardan elde edilerek derlenmiştir ve İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından genel bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Sunulan bilgilerin doğruluğu ve bunların yatırım kararlarına uygunluğu tarafımızca garanti edilmemektedir. Bu bilgiler belli bir getirinin sağlanmasına yönelik olarak verilmemekte olup alım satım kararını destekleyebilecek yeterli bilgiler burada bulunmayabilir. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu nedenle bu sayfalarda yer alan bilgilerdeki hatalardan, eksikliklerden ya da bu bilgilere dayanılarak yapılan işlemlerden, yorum ve bilgilerin kullanılmasından doğacak her türlü maddi/manevi zararlardan ve her ne şekilde olursa olsun üçüncü kişilerin uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolaylı zararlardan dolayı İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ile bağlı kuruluşları, çalışanları, yöneticileri ve ortakları sorumlu tutulamaz. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.