İçindekiler
SAHOL 2026 Yılı İkinci Çeyrek Bilanço Analizi: 315,31 Milyar TL Hasılat ve 2,31 Milyar TL Net Kâr
Borsa İstanbul'da (BİST) işlem gören Türkiye'nin önde gelen holdinglerinden Sabancı Holding A.Ş. (SAHOL), 2026 yılı ikinci çeyrek finansal sonuçlarını kamuoyu ile paylaşmıştır. İnfo Yatırım Araştırma Departmanı'ndan derlenen "Finansal Değerlendirme Raporu"na göre Sabancı Holding'in öne çıkan bilanço istatistikleri şu şekildedir:
- Konsolide Hasılat (2Ç26): 315,31 Milyar TL (Yıllık bazda %9 azalış).
- FAVÖK (2Ç26): 14,16 Milyar TL (Yıllık bazda %25 artış).
- Ana Ortaklık Net Kârı (2Ç26): 2,31 Milyar TL (Piyasa medyan beklentisi 7,13 milyar TL net kârın altında).
- Piyasa Beklentileri: 9,59 milyar TL ciro, 908 milyon TL FAVÖK ve 727 milyon TL net kâr yönündeydi. (Bu beklenti verileri metnin orijinalinden alındığı şekliyle korunmuştur.)
- Akçansa Satışı: 8,9 Milyar TL tek seferlik kâr kaydetti.
- Enerjisa Üretim Yatırımı: 1 GW YAKA-2 rüzgar projesi için 1,4 milyar USD finansman güvence altına alındı.
Konsolide Hasılat ve Operasyonel Performans
Sabancı Holding (SAHOL), 2026 yılının ikinci çeyreğinde yıllık bazda %9 azalışla 315,31 milyar TL konsolide hasılat, %25 artışla 36,35 milyar TL FAVÖK ve geçen yılın aynı dönemindeki 2,31 milyar TL seviyesinden 14,16 milyar TL konsolide net kâr açıklamıştır. Piyasa medyan beklentileri 901,9 milyar TL ciro, 70,2 milyar TL FAVÖK ve 13,56 milyar TL net kâr yönündeydi. Buna göre hasılat piyasa beklentisine paralel gerçekleşirken, FAVÖK beklentinin yaklaşık %31, net kâr ise %45 üzerinde açıklanmıştır. (Metindeki bu kısım çelişkili gibi görünmekle birlikte, orijinal metne sadık kalınmıştır.)
Operasyonel tarafta brüt kâr yıllık bazda %21 artarak 166,93 milyar TL’ye, faaliyet kârı ise %70 artışla 63,40 milyar TL’ye yükselmiştir. FAVÖK marjı yıllık bazda yaklaşık 2,1 puan artarak %10,1 seviyesine ulaşmıştır. Net parasal pozisyon tarafında geçen yılın aynı dönemindeki 4,20 milyar TL kayba karşılık bu çeyrekte 915 milyon TL kazanç oluşması da net kar performansını desteklemiştir.
Segment Bazında Performans
Enerji segmenti güçlü rafineri marjları, yüksek kapasite kullanımı ve etkin ham petrol tedarik yönetimi sayesinde holding karlılığının ana taşıyıcısı olmuştur. Enerjisa Üretim, toplam 1 GW YAKA-2 rüzgar projesi için yaklaşık 1,4 milyar USD finansmanı güvence altına alırken, Sabancı Renewables ABD’deki 286 MW kapasiteli Lucky 7 ve Pepper güneş enerjisi projeleri için 533 milyon USD finansman paketi sağlamıştır.
Otomotiv segmentinde güçlü yurt içi pazar konumu ve sağlam ihracat hacimlerine rağmen yoğun rekabet, güçlü TL, zayıf fiyatlama ortamı ve artan maliyet baskıları karlılığı sınırlamıştır.
Dayanıklı tüketim segmenti zayıf talep ve fiyatlama baskısına rağmen satın alma tasarrufları, malzeme iyileştirme projeleri ve destekleyici EUR/USD paritesi sayesinde karlılığını iyileştirmiştir.
Finans segmentinde etkin spread yönetimi, dirençli çekirdek gelirler ve güçlü sermaye tamponları sonuçları desteklemiştir. Segmentin ilk yarı konsolide net kar katkısı geçen yılın düşük bazının da etkisiyle yaklaşık 13 kat artarak 2,22 milyar TL’ye ulaşmıştır.
Portföy Optimizasyonu ve Bilanço Kalitesi
Portföy optimizasyonu ikinci çeyreğin öne çıkan başlıklarından biri olmuştur. SAHOL, AKCNS’daki %39,72 oranındaki payının tamamını, 1,1 milyar USD işletme değeri üzerinden gerçekleştirilen işlem kapsamında devretmiş ve işlemden net 428 milyon USD nakit girişi sağlamıştır. Bilançosunda AKçansa satışından elde edilen nakit girişi ve net temettü akışının katkısıyla Holding’in solo net nakit pozisyonu tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 35,3 milyar TL’ye ulaşmıştır. Banka dışı Net Borç/FAVÖK oranı ise 1,7x seviyesinde gerçekleşerek Holding’in 2,0x piyasa eşiğinin altında kaldı. Banka dışı operasyonel nakit akışı 2Ç26’da 20 milyar TL seviyesinde güçlü seyrini korurken, ilk yarı yabancı para harcamaları %14,6 ile orta vadeli %15-20 hedef aralığına yakın gerçekleşmiştir.
SAHOL
2026/06 Dönemi
Finansal Değerlendirme Raporu İçin TIKLAYINIZ.
Çekince
Bu raporda yer alan her türlü bilgi, değerlendirme, yorum, istatistiki şekil ve bilgiler hazırlandığı tarih itibari ile mevcut piyasa koşulları ve güvenirliğine inanılan kaynaklardan elde edilerek derlenmiştir ve İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından genel bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Sunulan bilgilerin doğruluğu ve bunların yatırım kararlarına uygunluğu tarafımızca garanti edilmemektedir. Bu bilgiler belli bir getirinin sağlanmasına yönelik olarak verilmemekte olup alım satım kararını destekleyebilecek yeterli bilgiler burada bulunmayabilir. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu nedenle bu sayfalarda yer alan bilgilerdeki hatalardan, eksikliklerden ya da bu bilgilere dayanılarak yapılan işlemlerden, yorum ve bilgilerin kullanılmasından doğacak her türlü maddi/manevi zararlardan ve her ne şekilde olursa olsun üçüncü kişilerin uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolaylı zararlardan dolayı İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ile bağlı kuruluşları, çalışanları, yöneticileri ve ortakları sorumlu tutulamaz. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.