İçindekiler
Filo gençleştirme çalışmaları ve operasyonel verimlilik odaklı stratejisiyle bilinen Pegasus'un 2025/12 dönemi finansal rasyoları analizi blog yazımızda.
Finansal Rasyolar ve Değerleme
Pegasus hisseleri, 2025 yılını operasyonel marjlarda bir miktar normalleşme ile tamamlamıştır.
- Fiyat/Kazanç (FK) ve FD/FAVÖK: Şirketin FK oranı 8,02'den 6,61 seviyesine, FD/FAVÖK oranı ise 7,21'den 6,80 seviyesine gerilemiştir. Her iki oran da hissenin 2024'e kıyasla daha cazip çarpanlara sahip olduğunu göstermektedir.
- PD/DD: Piyasa Değeri / Defter Değeri oranı belirgin bir düşüşle 1,41'den 0,78 seviyesine gelmiştir. Bu durum hissenin defter değerinin altında fiyatlandığını işaret etmektedir.
Karlılık ve Borç Yapısı
Sektörel maliyet artışları marjlar üzerinde baskı yaratsa da şirket karlı yapısını korumaktadır.
- Marjlar: FAVÖK marjı %28,41'den %24,07'ye; Net Kar marjı ise %11,88'den %8,92'ye gerilemiştir. Bu düşüşler, artan yakıt ve personel giderleri ile normalize olan bilet fiyatlarının bir sonucu olarak okunabilir.
- Borçluluk: Net Borç/FAVÖK oranı 3,43'ten 4,35 seviyesine yükselmiştir. Bu oran, şirketin büyüme sürecindeki finansman ihtiyacını yansıtmaktadır.
Yatırımcı Notu
05.03.2026 tarihi itibarıyla 181,80 TL fiyattan işlem gören PGSUS, özellikle 1'in altındaki PD/DD oranı ve güçlü nakit yaratma potansiyeliyle dikkat çekmektedir. Turizm sezonunun açılması ve yakıt fiyatlarındaki olası düşüşler, şirketin marjlarını 2026 yılında destekleyecek temel katalizörler olabilir.
Çekince
Bu raporda yer alan her türlü bilgi, değerlendirme, yorum, istatistiki şekil ve bilgiler hazırlandığı tarih itibari ile mevcut piyasa koşulları ve güvenirliğine inanılan kaynaklardan elde edilerek derlenmiştir ve İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından genel bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Sunulan bilgilerin doğruluğu ve bunların yatırım kararlarına uygunluğu tarafımızca garanti edilmemektedir. Bu bilgiler belli bir getirinin sağlanmasına yönelik olarak verilmemekte olup alım satım kararını destekleyebilecek yeterli bilgiler burada bulunmayabilir. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu nedenle bu sayfalarda yer alan bilgilerdeki hatalardan, eksikliklerden ya da bu bilgilere dayanılarak yapılan işlemlerden, yorum ve bilgilerin kullanılmasından doğacak her türlü maddi/manevi zararlardan ve her ne şekilde olursa olsun üçüncü kişilerin uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolaylı zararlardan dolayı İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ile bağlı kuruluşları, çalışanları, yöneticileri ve ortakları sorumlu tutulamaz. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.