İçindekiler
OYAKC 2026 Yılı İkinci Çeyrek Bilanço Analizi: 27,06 Milyar TL Hasılat ve 2,19 Milyar TL Net Kâr
Borsa İstanbul'da (BİST) işlem gören çimento sektörünün önemli temsilcilerinden OYAK Çimento Fabrikaları A.Ş. (OYAKC), 2026 yılının ilk yarıyıl finansal sonuçlarını kamuoyu ile paylaşmıştır. İnfo Yatırım Araştırma Departmanı'ndan derlenen "Finansal Değerlendirme Raporu"na göre OYAK Çimento'nun öne çıkan bilanço istatistikleri şu şekildedir:
- Hasılat (1Y26): 27,06 Milyar TL (Yıllık bazda %12,4 gerileme).
- FAVÖK (1Y26): 6,61 Milyar TL (Yıllık bazda %12,5 gerileme).
- Net Kâr (1Y26): 2,19 Milyar TL (Yıllık bazda %54,1 gerileme).
- Piyasa Beklentileri (2Ç26): 15,0 milyar TL hasılat, 3,6 milyar TL FAVÖK ve 1,8 milyar TL net kâr.
- 2Ç26 FAVÖK Marjı: %24,7 (1Ç26 ve geçen yılın üzerinde).
- Üretim Kazançlarına Uygulanacak Kurumlar Vergisi: 2027'den itibaren %25'ten %12,5'e düşürülecek.
Hasılat ve Operasyonel Performans
OYAKC, 2026 senesinin ilk yarı yılında enflasyon muhasebesi uygulanmış finansallarına göre 27,06 milyar TL hasılat, 6,61 milyar TL FAVÖK ve 2,19 milyar TL net kâr açıklamıştır. Satış gelirleri yıllık bazda %12,4, FAVÖK %12,5, net kâr ise %54,1 gerilemiştir. Net kârdaki bu düşüşün ana nedeni operasyonel zayıflıktan çok tek seferlik muhasebesel etki (ertelenmiş vergi) olmuştur.
Çeyreksel bazda bakıldığında, OYAKC 2Ç26’da yaklaşık 14,86 milyar TL hasılat elde etmiştir. Şirketin ikinci çeyrek satış performansı beklentilere büyük ölçüde paralel, hafif altında gerçekleşmiştir. FAVÖK marjı %24,7 seviyesinde oluşarak hem ilk çeyreğin (%24,0) hem de geçen yılın aynı döneminin (%22,6) üzerinde gerçekleşerek operasyonel toparlanmayı teyit etmiştir.
Kârlılık ve Marj Gelişimi
Brüt ve FAVÖK marjlarındaki belirgin toparlanma, maliyet azaltıcı projeler, Endonezya operasyonlarındaki normalleşme ve kompozit segmentindeki ürün karması iyileşmesi gibi faktörlerle desteklenmiştir. Çimento segmenti 1Y26’da satış gelirlerinde reel daralma yaşasa da, marjlarını büyük ölçüde korumuştur. Hatta ikinci çeyrekte çimento tarafında hem ciro hem de marjlar açısından yeniden iyileşme gözlenmiştir.
Net Kâr ve Vergi Etkileri
Net kâr tarafında 1,8 milyar TL beklenti olmasına karşın, net kâr beklentinin altında kalmıştır. Sapmanın temel nedeni vergi kalemleri, özellikle de ertelenmiş vergi etkisi olmuştur. Şirketin 1Y26 net karındaki sert daralmanın ana nedeni, 4 Haziran 2026 tarihli vergi düzenlemesi sonrası ertelenmiş vergi varlığının yeniden ölçülmesi olmuştur. Üretim kazançlarına uygulanacak kurumlar vergisinin 2027’den itibaren %25’ten %12,5’e düşürülecek olması, bilançoda daha önce kaydedilmiş ertelenmiş vergi varlığının aşağı yönlü revize edilmesine neden olmuştur. Bu kapsamda şirket, 1,11 milyar TL ertelenmiş vergi gideri kaydetmiştir.
İşletme Sermayesi ve Risk Alanları
İşletme sermayesi bozulması, sonuçlarda dikkat edilmesi gereken önemli bir risk alanı olmaya devam etmektedir. Alacak tahsil sürelerinin uzaması, borç ödeme sürelerinin kısalması ve yarı mamul stoklarındaki artış, operasyonel toparlanmaya rağmen nakit üretim tarafında baskı yaratmaktadır. Özellikle klinker stok birikiminin ikinci yarıda nasıl yönetileceği, finansalların kalitesi açısından belirleyici olacaktır.
OYAKC, 2026/06 Dönemi Finansal
Değerlendirme Raporu İçin TIKLAYINIZ.
Çekince
Bu raporda yer alan her türlü bilgi, değerlendirme, yorum, istatistiki şekil ve bilgiler hazırlandığı tarih itibari ile mevcut piyasa koşulları ve güvenirliğine inanılan kaynaklardan elde edilerek derlenmiştir ve İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından genel bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Sunulan bilgilerin doğruluğu ve bunların yatırım kararlarına uygunluğu tarafımızca garanti edilmemektedir. Bu bilgiler belli bir getirinin sağlanmasına yönelik olarak verilmemekte olup alım satım kararını destekleyebilecek yeterli bilgiler burada bulunmayabilir. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu nedenle bu sayfalarda yer alan bilgilerdeki hatalardan, eksikliklerden ya da bu bilgilere dayanılarak yapılan işlemlerden, yorum ve bilgilerin kullanılmasından doğacak her türlü maddi/manevi zararlardan ve her ne şekilde olursa olsun üçüncü kişilerin uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolaylı zararlardan dolayı İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ile bağlı kuruluşları, çalışanları, yöneticileri ve ortakları sorumlu tutulamaz. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.