İçindekiler
MPARK 2026 Yılı İkinci Çeyrek Bilanço Analizi: 16,74 Milyar TL Hasılat ve 1,37 Milyar TL Net Kâr
Borsa İstanbul'da (BİST) işlem gören sağlık sektörünün önemli temsilcilerinden MLP Sağlık Hizmetleri A.Ş. (MPARK), 2026 yılı ikinci çeyrek finansal sonuçlarını kamuoyu ile paylaşmıştır. İnfo Yatırım Araştırma Departmanı'ndan derlenen "Finansal Değerlendirme Raporu"na göre MLP Sağlık'ın öne çıkan bilanço istatistikleri şu şekildedir:
- Hasılat (2Ç26): 16,74 Milyar TL (Yıllık bazda %26 artış).
- FAVÖK (2Ç26): 4,86 Milyar TL (Yıllık bazda %93 artış).
- Ana Ortaklık Net Kârı (2Ç26): 1,37 Milyar TL (Yıllık bazda %0,8 azalış).
- Piyasa Beklentileri: 16,35 milyar TL ciro, 4,66 milyar TL FAVÖK ve 1,13 milyar TL net kâr yönündeydi.
- FAVÖK Marjı: %28,7 seviyesine ulaştı (Yıllık bazda 4,3 puan artış).
- Yatırım Harcamaları (2026 Yılı Hedefi): 676,00 Milyon TL.
Hasılat ve Operasyonel Karlılık
MLP Sağlık (MPARK), 2026 yılının ikinci çeyreğinde yıllık bazda %26 artışla 16,74 milyar TL hasılat açıklamıştır. Piyasa medyan beklentileri 16,35 milyar TL ciro, 4,66 milyar TL FAVÖK ve 1,13 milyar TL net kâr yönündeydi. Kurum beklentilerine göre 16,22 milyar TL ciro, 4,64 milyar TL FAVÖK ve 1,17 milyar TL net kâr olmuştur.
FAVÖK büyümesi ciro artışının belirgin üzerinde gerçekleşmiştir. FAVÖK marjı yıllık bazda 4,3 puan artarak %28,7 seviyesine yükselmiştir. Marj iyileşmesinde hasta miksindeki değişim, etkin stok yönetimi ve maliyetler üzerinde yürütülen verimlilik çalışmaları etkili olmuştur. Satışların maliyeti ve genel yönetim giderlerinin toplam hasılata oranı %75,6’dan %71,3’e gerilerken özellikle personel giderlerinin hasılata oranındaki 3,3 puanlık düşüş karlılığı destekledi.
Hasta gelirlerinde yurt içi hasta gelirleri hasta sayısındaki ve ortalama ayaktan hasta fiyatlarındaki artışla yıllık bazda %7,0 yükselerek 14,99 milyar TL’ye ulaşmıştır. Ayaktan hasta hasılatı %9,6 artışla 7,42 milyar TL olurken, yatan hasta hasılatı %4,6 yükselerek 7,57 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir. Toplam hasılat içinde ayaktan ve yatan hasta gelirlerinin payı sırasıyla %49 ve %51 oldu. Yabancı sağlık turizmi tarafında hasta sayısı yıllık bazda %8 artmasına rağmen USD/TL kurunun yurt içi fiyat artışlarına kıyasla daha sınırlı seyretmesi nedeniyle gelirler %7,5 gerileyerek 1,31 milyar TL’ye indi. Diğer yan ve iş kollarından elde edilen gelirler ise yönetim danışmanlığı gelirlerindeki artışın etkisiyle %65,5 yükselerek 439 milyon TL oldu.
Net Kâr ve Finansal Yapı
Net kâr tarafında operasyonel kârlılıktaki artışa rağmen ana ortaklık payına düşen net kâr yıllık bazda %0,8 gerileyerek 1,37 milyar TL olmuştur. Net faiz giderleri %40 artışla 1,32 milyar TL’ye yükselirken, 1,09 milyar TL’lik parasal kazanç ve vergi giderlerindeki gerileme net kârı desteklemiştir. Toplam konsolide net kâr ise kontrol gücü olmayan payların katkısıyla %3,5 artarak 1,55 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
Yılın ilk yarısında ise hasılat %6,2 artarak 34,13 milyar TL’ye, FAVÖK %25,2 artışla 9,96 milyar TL’ye yükselmiştir. Ana ortaklık payına düşen net kâr %4,5 artarak 3,15 milyar TL olmuştur. Operasyonel nakit akışı güçlü FAVÖK büyümesi ve azalan işletme sermayesi ihtiyacının katkısıyla %50,6 artarak 5,87 milyar TL’ye ulaşmıştır. Yatırım harcamalarının geçen yılın altında kalmasıyla serbest nakit akışı geçen yılki 1,34 milyar TL negatif seviyeden 1,67 milyar TL pozitife dönmüştür.
Büyüme Stratejisi ve Borçluluk Durumu
Haziran sonu itibarıyla brüt borç 21,5 milyar TL, net borç ise 13,25 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir. Net Borç/FAVÖK oranı 0,7x olurken, IFRS 16 etkisi hariç tutulduğunda oran 0,2x seviyesinde kalmıştır. Net borcun %69’unu TL cinsi yükümlülükler oluşturmuştur. Güçlü nakit yaratımı ve düşük kaldıraç şirketin finansal esnekliğini desteklemeye devam etmektedir.
Şirket, İstanbul Ataşehir’de satılan arsa üzerinde inşa edilecek yaklaşık 50 bin metrekarelik hastaneyi kiralayarak işletmek üzere anlaşma sağlamıştır. Ankara Ümitköy’de 185 yataklı ve yaklaşık 40 bin metrekare kapalı alana sahip yeni hastanenin 18 ay içinde faaliyete başlaması planlanmaktadır. Buna karşılık portföy optimizasyonu kapsamında Macaristan’daki Liv Duna Medical Center operasyonları sonlandırılmıştır.
MPARK 2026/06 Dönemi Finansal
Değerlendirme Raporu İçin TIKLAYINIZ.
Çekince
Bu raporda yer alan her türlü bilgi, değerlendirme, yorum, istatistiki şekil ve bilgiler hazırlandığı tarih itibari ile mevcut piyasa koşulları ve güvenirliğine inanılan kaynaklardan elde edilerek derlenmiştir ve İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından genel bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Sunulan bilgilerin doğruluğu ve bunların yatırım kararlarına uygunluğu tarafımızca garanti edilmemektedir. Bu bilgiler belli bir getirinin sağlanmasına yönelik olarak verilmemekte olup alım satım kararını destekleyebilecek yeterli bilgiler burada bulunmayabilir. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu nedenle bu sayfalarda yer alan bilgilerdeki hatalardan, eksikliklerden ya da bu bilgilere dayanılarak yapılan işlemlerden, yorum ve bilgilerin kullanılmasından doğacak her türlü maddi/manevi zararlardan ve her ne şekilde olursa olsun üçüncü kişilerin uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolaylı zararlardan dolayı İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ile bağlı kuruluşları, çalışanları, yöneticileri ve ortakları sorumlu tutulamaz. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.