İçindekiler
Migros (MGROS)2024 yılındaki 384.5 milyar TL seviyesinden %7 artışla 412.7 milyar TL'ye yükselmiştir. Detaylar blog yazımızda.
2025 Finansal Öne Çıkanlar
2025 Finansal Öne Çıkanlar
Şirketin 2025 yılı performansında, özellikle FAVÖK (Faiz, Amortisman ve Vergi Öncesi Kar) büyümesi ve satış gelirlerindeki istikrarlı artış öne çıkmaktadır.
- Net Satışlar: 2024 yılındaki 384.5 milyar TL seviyesinden %7 artışla 412.7 milyar TL'ye yükselmiştir.
- FAVÖK: Operasyonel karlılığın en önemli göstergesi olan FAVÖK, yıllık bazda %32 artışla 27.3 milyar TL seviyesine ulaşmıştır.
- Net Kar: TMS 29 enflasyon muhasebesi ve vergi etkileriyle net kar 6.4 milyar TL olarak gerçekleşmiştir.
Operasyonel Gelişmeler ve Yatırımlar
Migros, "çok kanallı" stratejisini 2025 yılında da başarıyla sürdürmüştür.
- Mağaza ve Online Büyüme: Şirket, 2025 yılında 259 yeni mağaza açarak toplam mağaza sayısını 3.792'ye çıkarmıştır. Online hizmet veren mağaza sayısı ise %56 artışla 2.103'e ulaşmıştır.
- Pazar Payı: Toplam FMCG pazar payı %10,1'e, modern FMCG pazar payı ise %16,8'e yükselmiştir.
- Yatırımlar: Toplam 13,8 milyar TL yatırım gerçekleştirilmiş; bu tutarın %20'si verimlilik projelerine, geri kalanı ise yeni mağaza, GES (Güneş Enerjisi Santrali) ve dağıtım merkezlerine ayrılmıştır.
2026 Yılı Şirket Beklentileri
Şirket yönetimi, sürdürülebilir büyüme hedefleri doğrultusunda 2026 yılı için şu öngörüleri paylaşmıştır:
- Satış Büyümesi: %5 - %7 (Reel büyüme beklentisi).
- FAVÖK Marjı: %6 - %7 bandında hedeflenmektedir.
- Yeni Mağaza: 180 – 200 adet yeni mağaza açılışı planlanmaktadır.
Yatırımcı Notu
Migros'un güçlü nakit yaratma kapasitesi ve pazar payı kazanımlarını göz önüne alarak MGROS için hedef fiyatımızı 896,50 TL'den 969 TL'ye yükseltiyor ve model portföyümüzde tutmaya devam ediyoruz. Bu revizyon %56'lık bir getiri potansiyeline işaret etmektedir.
Çekince
Bu raporda yer alan her türlü bilgi, değerlendirme, yorum, istatistiki şekil ve bilgiler hazırlandığı tarih itibari ile mevcut piyasa koşulları ve güvenirliğine inanılan kaynaklardan elde edilerek derlenmiştir ve İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından genel bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Sunulan bilgilerin doğruluğu ve bunların yatırım kararlarına uygunluğu tarafımızca garanti edilmemektedir. Bu bilgiler belli bir getirinin sağlanmasına yönelik olarak verilmemekte olup alım satım kararını destekleyebilecek yeterli bilgiler burada bulunmayabilir. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu nedenle bu sayfalarda yer alan bilgilerdeki hatalardan, eksikliklerden ya da bu bilgilere dayanılarak yapılan işlemlerden, yorum ve bilgilerin kullanılmasından doğacak her türlü maddi/manevi zararlardan ve her ne şekilde olursa olsun üçüncü kişilerin uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolaylı zararlardan dolayı İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ile bağlı kuruluşları, çalışanları, yöneticileri ve ortakları sorumlu tutulamaz. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.