İçindekiler
EREGL 2026 Yılı İkinci Çeyrek Bilanço Analizi: 64,9 Milyar TL Satış ve 9,22 Milyar TL Net Kâr
Borsa İstanbul'da (BİST) işlem gören demir-çelik sektörünün önemli temsilcilerinden Ereğli Demir ve Çelik Fabrikaları T.A.Ş. (EREGL), 2026 yılının ikinci çeyrek finansal sonuçlarını kamuoyu ile paylaşmıştır. İnfo Yatırım Araştırma Departmanı'ndan derlenen "Finansal Değerlendirme Raporu"na göre Ereğli Demir Çelik'in öne çıkan bilanço istatistikleri şu şekildedir:
- Satış Gelirleri (1Y26): 64,9 Milyar TL (Yıllık bazda %31,2 artış).
- FAVÖK (1Y26): 6,63 Milyar TL.
- Net Kâr (1Y26): 9,22 Milyar TL.
- Ton Başına FAVÖK: %33,4 artışla 2.951 TL.
- Sıvı Çelik Kapasite Kullanım Oranı: %78'den %97'ye yükseldi.
- Ham Çelik Kapasite Kullanım Oranı: %77'den %95'e yükseldi.
- Mevcut Piyasa Değeri: 290.920 Milyon TL (6.126 Milyon USD).
Satış Gelirleri ve Operasyonel Performans
Ereğli Demir Çelik, yılın ilk yarısında (1Y26) 64,9 milyar TL satış geliri açıklamıştır. Satış gelirleri yıllık bazda %31,2 artarken, bu büyümede %15,5’lik satış hacmi artışı ve %13,6’lık ton başına hasılat yükselişi etkili olmuştur. Net satışlar ve FAVÖK beklentilerin sırasıyla %0,7 ve %0,7 üzerinde gelirken, net kâr %74,7 oranında pozitif sapma göstermiştir. Ancak net kârdaki bu güçlü sapmanın ana nedeni operasyonel performanstan ziyade ertelenmiş vergi geliri ve enflasyon muhasebesi etkileri olarak değerlendirilmektedir.
Şirket, yılın ilk yarısında kapasite kullanımında belirgin bir toparlanma kaydetmiştir. Sıvı çelik kapasite kullanım oranı %78’den %97’ye, ham çelik kapasite kullanım oranı ise %77’den %95’e yükselmiştir. Bu iyileşme üretime de yansımış; ham çelik üretimi yıllık bazda %13,6 artışla 4,6 milyon ton olurken, yıllıklandırılmış üretim yaklaşık 9,2 milyon ton ile 2025 seviyesinin üzerine çıkmıştır. Üretim artışı ürün gruplarına da yayılmıştır. Yassı çelik üretimi %16,7, uzun çelik üretimi %35,8 artarken, mamul satış hacmi %15,5 yükselişle 4,24 milyon tona ulaşmıştır. Böylece şirket hem üretim hem satış tarafında sektör ortalamasının üzerinde büyüme göstermiştir.
Karlılık ve Piyasa Konumu
Kârlılık tarafında da kapasite kullanımı ve hacim artışının olumlu etkisi görülmüştür. Ton başına FAVÖK yıllık bazda %33,4 artışla 2.951 TL’ye yükselirken, bu iyileşmede sabit maliyetlerin daha yüksek üretim hacmine yayılması etkili olmuştur. Böylece operasyonel kaldıraç yeniden devreye girerken, 6,63 milyar TL seviyesindeki FAVÖK’ün beklentinin hafif üzerinde gerçekleşmesi operasyonel görünümün gücünü desteklemiştir. Türkiye ham çelik üretimi %8,1 artarken, entegre tesislerde büyüme %19,3, elektrik ark ocaklı üreticilerde ise %3,9 seviyesinde kalmıştır. Erdemir’in yaklaşık %23’lük pazar payını koruması da bu görünümü desteklemiştir.
Borç Yapısı ve Yatırım Harcamaları
Bilanço tarafında ilk bakışta toplam yükümlülüklerde dramatik bir bozulma görünmese de, borcun vade yapısındaki değişim dikkat çekmektedir. Kısa vadeli yükümlülükler yıllık bazda %27,3 artarak 148,8 milyar TL’ye yükselirken, uzun vadeli yükümlülükler %15,8 gerileyerek 121,5 milyar TL seviyesine inmiştir. Bu görünüm, yaklaşık 22,8 milyar TL’lik borcun kısa vadeye kaydığını göstermektedir. Bunun sonucu olarak cari oran 2,14x’ten 1,78x’e, net işletme sermayesi ise 133,7 milyar TL’den 116,7 milyar TL’ye gerilemiştir.
Yatırım harcamaları tarafında ise daha temkinli bir görünüm dikkat çekmektedir. Yatırım tahakkukları 521 milyon ABD dolarından 225 milyon ABD dolarına gerileyerek %57 düşüş göstermiştir. 5 No’lu Kok Bataryası yatırımında fizibilite çalışmaları sürerken, 2. Sıcak Haddehane yatırımında ekipman temin süreci devam etmektedir.
EREGL, 2026/06 Dönemi Finansal
Değerlendirme Raporu İçin TIKLAYINIZ.
Çekince
Bu raporda yer alan her türlü bilgi, değerlendirme, yorum, istatistiki şekil ve bilgiler hazırlandığı tarih itibari ile mevcut piyasa koşulları ve güvenirliğine inanılan kaynaklardan elde edilerek derlenmiştir ve İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından genel bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Sunulan bilgilerin doğruluğu ve bunların yatırım kararlarına uygunluğu tarafımızca garanti edilmemektedir. Bu bilgiler belli bir getirinin sağlanmasına yönelik olarak verilmemekte olup alım satım kararını destekleyebilecek yeterli bilgiler burada bulunmayabilir. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu nedenle bu sayfalarda yer alan bilgilerdeki hatalardan, eksikliklerden ya da bu bilgilere dayanılarak yapılan işlemlerden, yorum ve bilgilerin kullanılmasından doğacak her türlü maddi/manevi zararlardan ve her ne şekilde olursa olsun üçüncü kişilerin uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolaylı zararlardan dolayı İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ile bağlı kuruluşları, çalışanları, yöneticileri ve ortakları sorumlu tutulamaz. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.