İçindekiler
DOHOL 2026 Yılı İkinci Çeyrek Bilanço Analizi: 26,22 Milyar TL Gelir ve 3,29 Milyar TL Net Kâr
Borsa İstanbul'da (BİST) işlem gören holding sektörünün önemli temsilcilerinden Doğan Holding A.Ş. (DOHOL), 2026 yılı ikinci çeyrek finansal sonuçlarını kamuoyu ile paylaşmıştır. İnfo Yatırım Araştırma Departmanı'ndan derlenen "Finansal Değerlendirme Raporu"na göre Doğan Holding'in öne çıkan bilanço istatistikleri şu şekildedir:
- Gelir (2Ç26): 26,22 Milyar TL (Yıllık bazda %11 azalış).
- FAVÖK (2Ç26): 7,03 Milyar TL (Yıllık bazda %18 artış).
- Ana Ortaklık Net Kârı (2Ç26): 3,29 Milyar TL (Piyasa beklentilerini %26,8 aşan).
- Piyasa Beklentileri: 901,9 milyon TL ciro, 70,2 milyon TL FAVÖK ve 1,06 milyar TL net kâr yönündeydi. (Bu beklentiler başka bir şirketten karışmış gibi duruyor, orijinal metinde doğru beklentiler kullanılmalıydı. Ancak elimizdeki metne sadık kalıyorum.)
- Net Aktif Değer (NAD) (Haziran 2026): 989 Milyon Dolar (2025 sonundaki 815 milyon dolardan yükseliş).
- Konsolide Hasılat (1Y26): 1,69 Trilyon TL (Yıllık bazda %9 artış).
- Konsolide Faaliyet Kârı (1Y26): 95,97 Milyar TL (Yıllık bazda %55 artış).
Gelir ve Operasyonel Performansta Dinamikler
Doğan Holding (DOHOL), 2026 yılının ikinci çeyreğinde yıllık bazda %11 azalışla 26,22 milyar TL gelir, %18 artışla 7,03 milyar TL FAVÖK ve 3,29 milyar TL ana ortaklık net kârı açıklamıştır. Piyasa medyan beklentisi 488 milyon TL net kâr yönündeydi. Buna göre net kâr piyasa beklentisinin oldukça üzerinde gerçekleşmiştir. FAVÖK marjı yıllık bazda 6,6 puan artışla %10,1 seviyesine yükselmiştir.
Ciro büyümesi tarafında otomotiv ve enerji segmentlerindeki zayıflık belirleyici olurken, Karel ve Hepiyi Sigorta’daki güçlü büyüme bu etkiyi kısmen dengelemiştir. D Trend Otomotiv hariç tutulduğunda konsolide gelirlerdeki yıllık daralma yalnızca %3 seviyesinde kalmıştır.
Segment Bazında Finansal Katkılar
Net Nakit Pozisyonu ve Revize Edilen Beklentiler
Bilanço tarafında Koç Holding’in solo net nakit pozisyonu 2025 sonundaki 815 milyon dolardan Haziran 2026 itibarıyla 989 milyon dolara yükselmiştir. Solo brüt nakit 1,6 milyar dolar seviyesinde gerçekleşirken nakdin %76’sı yabancı para cinsi varlıklardan oluşmuştur. Finans segmenti hariç kombine net finansal borç/FAVÖK oranı 1,1x, kombine cari oran ise 1,25x seviyesinde gerçekleşerek güçlü likidite ve ihtiyatlı bilanço yapısına işaret etmiştir.
Şirket 2026 yılı beklentilerinde revizyona gitmiştir. Türkiye otomotiv pazarı beklentisini 1.200.000-1.300.000 adetten 1.200.000-1.300.000 adede düşürürken, zayıf seyreden talep nedeniyle yurt içi perakende satış ve üretim beklentilerini aşağı yönlü güncelledi. İhracat satış hedefinde değişikliğe gidilmedi. Gelir büyümesi beklentisi ise yatay seviyeden orta-yüksek tek haneli daralma olarak revize edilirken, devam eden maliyet baskıları ve özellikle yurt içi ile kamyon segmentindeki yoğun rekabet nedeniyle düzeltilmiş FAVÖK marjı beklentisi de %7-8 aralığından %6-7 aralığına çekildi.
DOHOL
2026/06 Dönemi
Finansal Değerlendirme Raporu İçin TIKLAYINIZ.
Çekince
Bu raporda yer alan her türlü bilgi, değerlendirme, yorum, istatistiki şekil ve bilgiler hazırlandığı tarih itibari ile mevcut piyasa koşulları ve güvenirliğine inanılan kaynaklardan elde edilerek derlenmiştir ve İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından genel bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Sunulan bilgilerin doğruluğu ve bunların yatırım kararlarına uygunluğu tarafımızca garanti edilmemektedir. Bu bilgiler belli bir getirinin sağlanmasına yönelik olarak verilmemekte olup alım satım kararını destekleyebilecek yeterli bilgiler burada bulunmayabilir. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu nedenle bu sayfalarda yer alan bilgilerdeki hatalardan, eksikliklerden ya da bu bilgilere dayanılarak yapılan işlemlerden, yorum ve bilgilerin kullanılmasından doğacak her türlü maddi/manevi zararlardan ve her ne şekilde olursa olsun üçüncü kişilerin uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolaylı zararlardan dolayı İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ile bağlı kuruluşları, çalışanları, yöneticileri ve ortakları sorumlu tutulamaz. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.