İçindekiler
Rusya-Ukrayna savaşı, sadece haber bültenlerinde değil, şirketin bilançosunda da etkisini gösterdi. Coca Cola operasyonları dikkat çekti. Detaylar blog yazımızda.
Net Zararın Anatomisi (Görünmeyen Detaylar)
Piyasa 859 Milyon TL kar beklerken, şirketin 3 Milyar TL Net Zarar açıklaması şok etkisi yarattı. Peki neden?
- Mikolayiv Patlaması: Ukrayna'daki tesiste 28 Ocak 2025'te meydana gelen patlama, stoklarda ve duran varlıklarda ciddi değer düşüklüğü karşılığı ayrılmasına neden oldu. Üretim durdu, operasyonlar Chernihiv'e kaydırıldı.
- Ciro Çöküşü: Bira grubu cirosu, Rusya operasyonlarının konsolidasyon kapsamından çıkması ve hacim kayıplarıyla %55 gibi dramatik bir düşüşle 54,3 Milyar TL'ye geriledi.
- Finansal Giderler: Finansal gelirler %58 düşerken, artan giderler net karı sildi süpürdü.
Yatırımcıyı Tutan Güç: Meşrubat Segmenti
Anadolu Efes'i ayakta tutan yegane faktör, Coca-Cola İçecek operasyonlarını içeren Meşrubat segmenti oldu.
- Büyüme: Bira küçülürken, Meşrubat cirosu %3,8 büyüyerek 187 Milyar TL'ye ulaştı.
- Dengeleyici Unsur: Toplam ciro %19 daralsa da, meşrubatın defansif yapısı daha büyük bir yıkımı engelledi.
Yatırımcı Notu
Kısa vadede hisse üzerinde "satıcılı" bir baskı olabilir. Ancak orta vadede Rusya ile ilgili belirsizliklerin yasal/finansal olarak netleşmesi ve Chernihiv fabrikasındaki optimizasyon, şirketin yeniden değerlenmesi için izlenecek katalizörlerdir. Şirket şu an "dip çalışması" yapan, yüksek risk iştahına sahip yatırımcılar için bir izleme fırsatı olabilir.
Çekince
Bu raporda yer alan her türlü bilgi, değerlendirme, yorum, istatistiki şekil ve bilgiler hazırlandığı tarih itibari ile mevcut piyasa koşulları ve güvenirliğine inanılan kaynaklardan elde edilerek derlenmiştir ve İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından genel bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Sunulan bilgilerin doğruluğu ve bunların yatırım kararlarına uygunluğu tarafımızca garanti edilmemektedir. Bu bilgiler belli bir getirinin sağlanmasına yönelik olarak verilmemekte olup alım satım kararını destekleyebilecek yeterli bilgiler burada bulunmayabilir. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu nedenle bu sayfalarda yer alan bilgilerdeki hatalardan, eksikliklerden ya da bu bilgilere dayanılarak yapılan işlemlerden, yorum ve bilgilerin kullanılmasından doğacak her türlü maddi/manevi zararlardan ve her ne şekilde olursa olsun üçüncü kişilerin uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolaylı zararlardan dolayı İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ile bağlı kuruluşları, çalışanları, yöneticileri ve ortakları sorumlu tutulamaz. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.