İçindekiler
"Kazananı Bulma" Devri Bitti, "Kaybedenden Kaçış" Başladı
Wall Street’te Yapay Zeka Rüzgarı Terse Döndü
Yapay zeka (AI) devrimi, son birkaç yıldır borsaların itici gücü olmuştu. Ancak Wall Street’te rüzgar aniden terse dönmüş durumda. Artık yatırımcılar, yapay zeka rallisinden kimin kârlı çıkacağını bulmaya çalışmak yerine, bu teknolojinin altında ezilip yok olacak şirketlerden kaçmaya çalışıyor.
Küçük bir yazılım şirketinden devasa varlık yönetimi firmalarına kadar, yapay zekanın "yanlış tarafında" yakalanma riski taşıyan her hisse senedi, son günlerde sert satış dalgaları görüyor.
AI o kadar hızlı gelişiyor ki, hangi sektörleri bitirecek? Sorusu Gündemde
Yatırımcı psikolojisinde köklü bir değişim yaşanıyor. Geçtiğimiz aylarda "AI balonu patlayacak mı?" diye tartışan piyasa, şimdi "AI o kadar hızlı gelişiyor ki, hangi sektörleri bitirecek?" korkusuyla hareket ediyor.
Bu korkunun en taze örneği Çarşamba günü yaşandı. JPMorgan analistlerinin "korkulanın bile ötesinde kötü" olarak nitelendirdiği bilançosunu açıklayan Fransız yazılım devi Dassault Systemes, yapay zeka rekabetinin gölgesinde tam %22 değer kaybetti. Benzer şekilde Avrupa merkezli varlık yönetimi şirketleri St James’s Place ve AJ Bell de sırasıyla %11 ve %5,4 oranında düşüş yaşadı.
Ancak en çarpıcı darbe Salı günü geldi. Altruist Corp. adlı, adı sanı pek duyulmamış bir girişimin piyasaya sürdüğü vergi stratejisi aracı; Charles Schwab, Raymond James ve LPL Financial gibi finans devlerinin %7 ve üzerinde değer kaybetmesine neden oldu. Bu düşüşler, Nisan ayındaki ticaret savaşı krizinden bu yana görülen en sert hareketlerdi.
Gabelli Funds portföy yöneticisi John Belton, durumu şu sözlerle özetliyor: "Herhangi bir yıkıcı risk (disruption) potansiyeli taşıyan her şirket, ayrım gözetilmeksizin satılıyor."
Yapay Zeka Kullanım Alanları Neresi Olacak?
Geçen yılın hikayesi basitti: Herkes yapay zekaya inanıyor ancak somut "kullanım alanları" (use-case) aranıyordu. Graniteshares Advisors CEO'su Will Rhind'a göre tablo tamamen değişti:
"Kullanım alanlarını keşfetmeye devam ettikçe, bu teknolojinin ne kadar güçlü ve zorlayıcı olduğunu görüyoruz. Bu da doğrudan sektörlerdeki yıkıma işaret ediyor. Şu an kimse sırada neyin olduğunu kestiremiyor."
Bu belirsizlik ortamında yatırımcılar, "kazananı seçme" modundan çıkıp, iş modeli yapay zeka tarafından tehdit edilen herhangi bir şirkete sahip olmama telaşına düştü.
100 Dolara Tüm Bir Ekibin İşi
Örneğin, finans devi hisselerini bir günde eriten Altruist'in CEO'su Jason Wenk bile piyasanın verdiği tepkinin büyüklüğüne şaşırmış durumda. Ancak Wenk, geliştirdikleri teknolojinin tehdit boyutunu saklamıyor:
"İnsanlar yavaş yavaş farkına varıyor: Geliştirdiğimiz 'Hazel' isimli mimari, varlık yönetimindeki herhangi bir işin yerini alabilir. Normalde koca ekipler tarafından yapılan işler, yapay zeka ile ayda etkili bir şekilde 100 dolara yapılabiliyor."
Benzer bir durum sigorta sektöründe de yaşanıyor. Insurify'ın ChatGPT tabanlı yeni araç kasko karşılaştırma uygulamasını duyurmasıyla birlikte, ABD'li sigorta brokerlarının hisseleri Pazartesi günü sert bir şekilde çakıldı. OpenAI ve Anthropic gibi şirketlerin yazılım mühendisliği süreçlerini hızlandıran araçları, artık sadece kodlamayı değil, hukuktan finansa kadar her sektörü dönüştürüyor.
Piyasa Tepkisine Farklı Görüşler
Gabelli'den fon yöneticisi John Belton, piyasanın "AI balonu" korkusundan bir anda "ekonomiyi yerle bir edecek teknoloji" korkusuna savrulmasına şüpheyle yaklaşıyor:
"Her sektörde kazananlar ve kaybedenler olacaktır," diyor Belton ve ekliyor: "Ancak unutulmaması gereken bir kural var: Teknolojik yıkımın (disruption) tam olarak gerçekleşmesi, genellikle beklenenden çok daha uzun sürer."
Çekince
Bu raporda yer alan her türlü bilgi, değerlendirme, yorum, istatistiki şekil ve bilgiler hazırlandığı tarih itibari ile mevcut piyasa koşulları ve güvenirliğine inanılan kaynaklardan elde edilerek derlenmiştir ve İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından genel bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Sunulan bilgilerin doğruluğu ve bunların yatırım kararlarına uygunluğu tarafımızca garanti edilmemektedir. Bu bilgiler belli bir getirinin sağlanmasına yönelik olarak verilmemekte olup alım satım kararını destekleyebilecek yeterli bilgiler burada bulunmayabilir. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu nedenle bu sayfalarda yer alan bilgilerdeki hatalardan, eksikliklerden ya da bu bilgilere dayanılarak yapılan işlemlerden, yorum ve bilgilerin kullanılmasından doğacak her türlü maddi/manevi zararlardan ve her ne şekilde olursa olsun üçüncü kişilerin uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolaylı zararlardan dolayı İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ile bağlı kuruluşları, çalışanları, yöneticileri ve ortakları sorumlu tutulamaz. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.