İçindekiler
ABD – Doğu Bloğu Emtia ve Enerji Rekabeti | Venezuela Gelişmeleri ve ABD Hisse Senedi Etkileri
Makro Çerçeve: ABD – Doğu Bloğu Emtia Rekabeti
ABD ile Çin liderliğindeki Doğu bloğu arasındaki küresel rekabet, son yıllarda emtia ve doğal kaynaklara erişim eksenine kaymıştır. Çin; Afrika, Latin Amerika ve Orta Asya’da uzun vadeli maden, enerji ve lojistik yatırımlarıyla stratejik bir avantaj elde etmiş durumdadır.
Çin’in bu avantajını:
• devlet destekli şirketler,
• uzun vadeli altyapı–kaynak anlaşmaları,
• enerji lojistiğini kontrol eden denizcilik ve liman yatırımları
ile artırmaya devam ettiği görülmektedir.
Bu tablo, ABD’yi daha sert, hızlı ve doğrudan aksiyonlar almaya itmiştir.
ABD’nin Son Dönem Jeopolitik Tutumu
ABD’nin:
• Rusya–Ukrayna savaşındaki pozisyonu
• Venezuela özelindeki agresif tutumu
birlikte değerlendirildiğinde, temel motivasyonun enerji arz güvenliği ve emtia kontrolü olduğu görülmektedir.
Venezuela’nın:
• Doğu bloğuna yakın siyasi pozisyonu,
• dünyanın en büyük petrol rezervlerinden birine sahip olması
ABD açısından ülkeyi stratejik hedef haline getirmiştir.
Gündemdeki son gelişmeler, Venezuela’nın yeniden Batı merkezli enerji sistemine entegre edilme ihtimalini güçlendirmektedir.
ABD Enerji Sektörü – Öne Çıkan Şirketler
🔹 Chevron (CVX)
• Venezuela’da halihazırda faaliyet gösterebilen tek büyük ABD’li petrol şirketi
• Rejim sonrası dönemde üretim artışı ve yeni lisanslar açısından ilk hareket avantajına sahip
• Orta–uzun vadede Venezuela petrolünün yeniden küresel piyasaya açılması senaryosunun birincil kazananı
Yatırım Tezi:
Jeopolitik normalleşme senaryosunda Chevron, Venezuela kaynaklı üretim artışından doğrudan faydalanabilecek en net ABD şirketidir.
🔹 Exxon Mobil (XOM)
• Trump yönetiminin ABD’li enerji şirketlerini Venezuela’da yatırıma teşvik etmesiyle yeniden gündemde
• Büyük ölçekli sermaye ve teknik kapasite sayesinde altyapı yatırımlarında güçlü aday
Yatırım Tezi:
Kısa vadede sınırlı, orta–uzun vadede Venezuela’nın yeniden yapılandırılmasında yüksek opsiyon değeri taşımaktadır.
🔹 Frontline (FRO)
• Küresel ölçekte büyük tanker filosuna sahip
• Venezuela petrolünün ihracatının artması halinde deniz taşımacılığı tarafında doğrudan fayda sağlayabilir
Yatırım Tezi:
Enerji arzının yeniden şekillenmesi ve uzun mesafeli petrol taşımacılığının artması durumunda pozitif ayrışabilir.
🔹 Halliburton (HAL)
• Sondaj, kuyu tamamlama ve petrol saha hizmetleri
• Venezuela’nın yıllardır atıl kalan enerji altyapısının yeniden devreye alınmasında kritik rol
Yatırım Tezi:
Üretim artışı kadar altyapı ve servis ihtiyacına oynayan bir şirket olması nedeniyle Venezuela temasının “dolaylı ama güçlü” faydalanıcısıdır.
Savunma Sanayi – Jeopolitik Gerginliklerin Devamı Senaryosu
Enerji rekabetine paralel olarak küresel jeopolitik gerginliklerin sürmesi, savunma sanayi hisselerini yeniden ön plana çıkarmaktadır.
🔹 Lockheed Martin (LMT)
• Savaş uçakları, füze ve savunma sistemleri
• ABD savunma bütçesindeki artışlardan doğrudan faydalanan ana yüklenici
🔹 Northrop Grumman (NOC)
• Hava savunma sistemleri ve ileri askeri teknolojiler
• Stratejik savunma projelerinde güçlü konum
🔹 Raytheon Technologies (RTX)
• Radar, hava savunma ve füze sistemleri
• NATO ve ABD müttefiklerine yönelik siparişlerde avantajlı
Savunma Tezi:
Enerji ve emtia rekabeti sertleştikçe savunma harcamalarının kalıcı yüksek seviyelerde seyretmesi beklenmektedir.
Genel Değerlendirme ve Sonuç
ABD’nin Venezuela hamlesi tek başına politik değil, emtia ve enerji temelli stratejik bir adımdır.
Enerji tarafında:
• Chevron ve Halliburton daha net,
• Exxon Mobil daha opsiyonel bir hikâye sunmaktadır.
• Lojistik tarafında Frontline, dolaylı ama önemli bir faydalanıcı olabilir.
• Jeopolitik riskin kalıcı olması durumunda savunma sanayi hisseleri portföy dengeleyici rol oynayabilir.
Çekince
Bu raporda yer alan her türlü bilgi, değerlendirme, yorum, istatistiki şekil ve bilgiler hazırlandığı tarih itibari ile mevcut piyasa koşulları ve güvenirliğine inanılan kaynaklardan elde edilerek derlenmiştir ve İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından genel bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Sunulan bilgilerin doğruluğu ve bunların yatırım kararlarına uygunluğu tarafımızca garanti edilmemektedir. Bu bilgiler belli bir getirinin sağlanmasına yönelik olarak verilmemekte olup alım satım kararını destekleyebilecek yeterli bilgiler burada bulunmayabilir. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu nedenle bu sayfalarda yer alan bilgilerdeki hatalardan, eksikliklerden ya da bu bilgilere dayanılarak yapılan işlemlerden, yorum ve bilgilerin kullanılmasından doğacak her türlü maddi/manevi zararlardan ve her ne şekilde olursa olsun üçüncü kişilerin uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolaylı zararlardan dolayı İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ile bağlı kuruluşları, çalışanları, yöneticileri ve ortakları sorumlu tutulamaz. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.