İçindekiler
TACO Stratejisi Nedir? Piyasalar Neden Trump'ın "Geri Adım Atacağına" Bahse Giriyor?
Trump Always Chickens Out (Trump Her Zaman Geri Adım Atar) Nedir?
TACO: finans literatüründe "Trump Always Chickens Out" (Trump Her Zaman Geri Adım Atar) ifadesinin kısaltması olarak bilinir. Bu strateji, yatırımcıların jeopolitik krizler veya ticaret savaşları sırasında oluşan belirsizlik ile piyasalarda sert düşüşler yaşandığında, ABD Başkanı Trump'ın ekonomik göstergelerin bozulmaması için gerilimi düşüreceği varsayımına dayanır. Bu beklentiyle yatırımcılar, kriz ve belirsizlik anlarında paniğe kapılmak yerine hisse senetlerinde "dipten alım" (buy the dip) yaparak toparlanma sürecinden kâr elde etmeyi hedefler. Ancak uzmanlar, İran ile yaşanan son gerilimin bu ezberi bozabileceği konusunda uyarıyor.
Orta Doğu Ateşi ve Yatırımcı Psikolojisi
ABD ve İsrail'in İran'a yönelik son saldırılarının ardından küresel piyasalar sarsılırken, deneyimli borsa aktörleri arasında ilginç bir ayrışma yaşanıyor. Bir yanda savaşın getirdiği enflasyonist şoklardan korkup satış yapanlar, diğer yanda ise bu kaosu bir fırsat olarak gören "TACO" stratejisinin takipçileri var.
Piyasa hafızası güçlüdür. Yatırımcılar, Trump'ın geçmiş dönemdeki ticaret savaşları tehditlerini, Grönland’ı satın alma çıkışlarını veya FED’in bağımsızlığına yönelik sert eleştirilerini hatırlıyor. Her seferinde senaryo benzer işledi: Piyasalar korkuyla düştü, düşüş belli bir seviyeye ulaştığında Trump geri adım attı ve borsalar hızla toparlandı. İşte bu döngü, yatırımcıların bugün İran krizinde bile "Trump yine geri adım atar, piyasayı batırmaz" diyerek alım yapmasına neden oluyor.
FOMO Etkisi ve Dipten Alım Çılgınlığı
Interactive Brokers Baş Stratejisti Steve Sosnick, mevcut durumu piyasa psikolojisinin en net örneği olarak tanımlıyor. Sosnick'e göre, ilk şok satışlarının ardından mantıklı destek noktalarında alıcılar devreye giriyor. Bu noktadan sonra devreye giren FOMO (Fırsatı Kaçırma Korkusu), yatırımcıları "treni kaçırmamak" adına hızla piyasaya çekerek toparlanmayı tetikliyor. Yani korku yerini hızla açgözlülüğe bırakıyor.
TACO Bu Sefer Farklı Olabilir mi? Uzmanlar Uyarıyor
Ancak her kriz kendi dinamiklerini yaratır. Baird Yatırım Stratejisti Ross Mayfield, bu kez masadaki riskin öncekilerden çok daha somut olduğuna dikkat çekiyor: Petrol Altyapısı. Bir ticaret anlaşmazlığının aksine, petrol kuyularının veya rafinerilerin bombalanması durumunda, Trump geri adım atsa bile hasarın onarılması aylar sürebilir. Bu da savaş bitse dahi ekonomik etkilerinin (yüksek enerji fiyatlarının) kalıcı olacağı anlamına gelir.
BCA Research ve HB Wealth Management analistleri ise Trump'ın "geri adım atması" için piyasaların henüz yeterince düşmediği görüşünde.
Bu uzmanlara göre:
- Beyaz Saray üzerinde gerçek bir baskı oluşması için borsada %10 ila %15 arasında sert bir çöküş yaşanması gerekiyor.
- Piyasa kaynaklı bir resesyon korkusu oluşmadan, jeopolitik hamlelerin durdurulması beklenmiyor.
- Natixis’ten John Briggs ise kilit noktanın tahvil faizleri olduğunu vurguluyor. Olay kredi piyasalarına sıçrayıp sistemik bir risk yaratmadıkça, Trump çatışmadan vazgeçmeyebilir.
Tarihsel Yanılgı Riski
RBC Capital Markets’tan Lori Calvasina, 2022 yılında Rusya-Ukrayna savaşı ve ardından gelen enflasyon şokunu hatırlatarak yatırımcıları uyarıyor. Geçmişte jeopolitik düşüşlerin alım fırsatı olması, bunun her zaman işleyeceği anlamına gelmiyor.
Sonuç olarak; İran gerilimi, piyasalar için basit bir "TACO" senaryosu olmaktan çıkıp, küresel bir enflasyon şokuna dönüşme potansiyeli taşıyor.
Çekince
Çekince: Bu raporda yer alan her türlü bilgi, değerlendirme, yorum, istatistiki şekil ve bilgiler hazırlandığı tarih itibari ile mevcut piyasa koşulları ve güvenirliğine inanılan kaynaklardan elde edilerek derlenmiştir ve İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından genel bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Sunulan bilgilerin doğruluğu ve bunların yatırım kararlarına uygunluğu tarafımızca garanti edilmemektedir. Bu bilgiler belli bir getirinin sağlanmasına yönelik olarak verilmemekte olup alım satım kararını destekleyebilecek yeterli bilgiler burada bulunmayabilir. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu nedenle bu sayfalarda yer alan bilgilerdeki hatalardan, eksikliklerden ya da bu bilgilere dayanılarak yapılan işlemlerden, yorum ve bilgilerin kullanılmasından doğacak her türlü maddi/manevi zararlardan ve her ne şekilde olursa olsun üçüncü kişilerin uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolaylı zararlardan dolayı İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ile bağlı kuruluşları, çalışanları, yöneticileri ve ortakları sorumlu tutulamaz. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.