İçindekiler
Küresel Piyasalarda Risk Algısı! Trump Açıklamaları, AI Endişeleri ve Yükselen VIX Endeksi Ne Anlatıyor?
Trump Açıklamaları, AI Endişeleri ve Yükselen VIX Endeksi Ne Anlatıyor?
Küresel piyasalar, teknoloji hisselerindeki satış baskısı ve jeopolitik söylemlerin gölgesinde hareketli bir dönemeçten geçiyor. Nasdaq endeksinin %1,9 değer kaybettiği günde, piyasaların korku göstergesi olarak bilinen VIX Endeksi günlük %6,92 artışla 17,62 seviyesine ulaştı. Peki, bu volatilite bir krizin habercisi mi, yoksa sağlıklı bir düzeltme mi? Goldman Sachs'ın dikkat çeken son raporu ise piyasalarda sadece panik havası olduğunu söyler durumda.
Piyasalardaki Volatilitenin 3 Temel Nedeni
Piyasa oyuncularının risk algısındaki bozulma ve satış baskısının ardında, hem sektörel hem de politik gelişmeler etkili olmaktadır. Ancak madalyonun diğer yüzünde farklı veriler de mevcut.
1. Teknoloji ve Yapay Zeka (AI) Endişeleri (Goldman Sachs Bakışı) Piyasaların lokomotifi olan teknoloji sektöründe, bilançolar sonrası başlayan satışlar ve yapay zeka yatırımlarının geri dönüşüne (ROI) yönelik endişeler, Nasdaq endeksinde %1,9'luk geri çekilmeyi tetikledi.
Piyasa Notu: Goldman Sachs Raporu Ne Diyor? Satış baskısının arttığı bu ortamda, Goldman Sachs önemli bir rapor yayımlayarak piyasadaki "kriz" algısına şerh düştü. Özellikle son dönemde açıklanan bilançolar sonrası (örneğin $CRWD gibi) başlayan sert satışlara rağmen banka, yapay zeka veri merkezi yatırımlarının finansman yapısına dikkat çekti.
Goldman Sachs'a göre; AI yatırımlarının yaklaşık %90’ı borçlanma yoluyla değil, şirketlerin kasasındaki nakit ve faaliyetlerden elde edilen nakit akışıyla finanse ediliyor. Bu veri, sektörün "aşırı kaldıraçlı" olduğu ve bir "borç krizi" riski taşıdığı yönündeki korku senaryolarının gerçeği tam yansıtmadığını gösteriyor. Yani ortada bir balon varsa bile, bu patlamaya hazır bir borç balonu değil.
2. Jeopolitik Gerilim (Trump ve Venezuela) Donald Trump’ın, Venezuela’nın ABD’ye ait enerji ve petrol haklarını yasa dışı bir şekilde aldığını iddia etmesi ve bu hakların geri istendiğini belirtmesi, enerji piyasaları ve jeopolitik risk algısı üzerinde baskı oluşturdu.
3. Fed ve Faiz Beklentileri Yine Trump cephesinden gelen, yeni Fed başkanının "faiz oranlarının çok daha düşük olması gerektiğine inanan" bir isim olacağı yönündeki söylemler, para politikasına dair belirsizlikleri ve oynaklığı besleyen bir diğer unsur oldu.
Yatırımcı Sözlüğü: VIX Endeksi Nedir ve Nasıl Okunmalıdır?
Mevcut piyasa hareketlerini doğru yorumlayabilmek için referans aldığımız, bugün %7'ye yakın yükselen VIX Endeksi'ni yakından tanıyalım.
VIX Endeksi Nedir? Chicago Board Options Exchange (CBOE) tarafından hesaplanan VIX, piyasalardaki "korku" veya "risk algısını" ölçen en önemli volatilite göstergesidir. S&P 500 endeksine ait opsiyon fiyatlarından yola çıkarak, piyasanın önümüzdeki 30 gün için beklediği oynaklığı ifade eder.
Seviyeler Ne Anlama Geliyor? Mevcut 17,62 seviyesini aşağıdaki ölçeğe göre değerlendirebiliriz:
- 0 – 15 (Düşük Risk): Piyasa görece sakin.
- 15 – 25 (Orta Risk - Mevcut Durum): Normal piyasa koşulları, volatilite var ancak kriz boyutunda değil.
- 25 ve Üzeri (Yüksek Risk): Yüksek stres, kriz beklentisi.
Nasıl Yorumlanmalı? VIX endeksinin yükselmesi belirsizliğin arttığını gösterir ancak kritik nokta şudur: VIX, fiyatların yönünü değil, dalgalanmanın şiddetini ölçer.
Sonuç ve Strateji
VIX endeksinin 17,62 seviyesine ulaşması yatırımcıların temkinli moda geçtiğini gösterse de, Goldman Sachs raporunun da işaret ettiği üzere teknoloji şirketlerinin güçlü nakit yapıları "kıyamet senaryolarını" desteklemiyor. Yatırımcıların, politik söylemlerin yarattığı gürültü ile şirketlerin temel verilerini (nakit akışları gibi) birbirinden ayırt etmesi gereken bir süreçteyiz.
Çekince
Bu raporda yer alan her türlü bilgi, değerlendirme, yorum, istatistiki şekil ve bilgiler hazırlandığı tarih itibari ile mevcut piyasa koşulları ve güvenirliğine inanılan kaynaklardan elde edilerek derlenmiştir ve İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından genel bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Sunulan bilgilerin doğruluğu ve bunların yatırım kararlarına uygunluğu tarafımızca garanti edilmemektedir. Bu bilgiler belli bir getirinin sağlanmasına yönelik olarak verilmemekte olup alım satım kararını destekleyebilecek yeterli bilgiler burada bulunmayabilir. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu nedenle bu sayfalarda yer alan bilgilerdeki hatalardan, eksikliklerden ya da bu bilgilere dayanılarak yapılan işlemlerden, yorum ve bilgilerin kullanılmasından doğacak her türlü maddi/manevi zararlardan ve her ne şekilde olursa olsun üçüncü kişilerin uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolaylı zararlardan dolayı İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ile bağlı kuruluşları, çalışanları, yöneticileri ve ortakları sorumlu tutulamaz. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.