İçindekiler
Türkiye’nin 5 yıllık kredi risk primi (CDS), bölgesel gerilimlerin etkisiyle yılbaşından bu yana görülen en yüksek seviye olan 240 baz puan seviyesine tırmandı.
Türkiye’nin CDS Primi Neden Yükseliyor?
Piyasalarda tansiyon yeniden yükseldi. Türkiye’nin 5 yıllık kredi risk primi (CDS), bölgesel gerilimlerin etkisiyle yılbaşından bu yana görülen en yüksek seviye olan 240 baz puan seviyesine tırmandı.
Ocak ayından beri minör bir yükseliş trendinde olan Türkiye’nin kredi risk primi (CDS), İsrail ve ABD’nin hafta sonunda İran’a gerçekleştirdiği hava saldırıları sonrası sert bir tepki verdi.
İsrail-İran Gerilimi ve Piyasalara Etkisi
İsrail ve ABD kanadından İran'a yönelik gerçekleştirilen saldırılar, zaten pamuk ipliğine bağlı olan Orta Doğu’daki jeopolitik dengeleri bir kez daha sarstı. Türkiye'nin Ri CDS puanı özellikle Aralık ayındaki dip seviyelerden (200 bandının hemen altı) başlayan ve kademeli olarak yükselen bir hat görüyoruz. Ancak son hareket, bu trendin ivme kazandığını kanıtlar nitelikte.
Türkiye CDS Priminin Kaderini Belirleyecek 3 Kritik Faktör
Jeopolitik Tansiyonun Seyri
Saldırı sonrası taraflardan gelecek açıklamalar çok kritik. Eğer İran cephesinden sert bir misilleme süreci devam etmez ve olay "sınırlı bir operasyon" olarak kalırsa, CDS’teki bu ateş bir miktar sönebilir. Ancak gerilimin tırmanması, risk primini 240 puanın üzerine taşıyabilir.
Kritik Enflasyon Verisi
Şubat ayına dair enflasyon, beklentilerin hafif üzerinde %2,96 olarak gerçekleşti ve yıllık enflasyonu da %31,53'e yükseltti (Ocak yıllık enflasyon %30,65) detaylara bakıldığında aylık %3'e yaklaşan enflasyonun 1,7 puanı gıda fiyatlarından gelmekte. Ayrıca ulaştırma kalemi ve lokanta-konaklama enflasyonunun da aylık enflasyona en yüksek katkıyı sunanlar arasında olduğunu görmekteyiz. Gelen veri TCMB'nin 12 Mart'ta yapacağı toplantı ve faiz kararına ilişkin beklentileri şekillendiriyor ve beklentiler büyük ölçüde faiz indirimi olmayabileceğine yönelik güncelleniyor.
enflasyon verileri hakkında yazımızı okumak için tıklayın
Merkez Bankası’nın Faiz Kararı
Önümüzdeki dönemde TCMB’nin alacağı faiz kararları, yabancı yatırımcı için bir turnusol kağıdı işlevi görüyor. Sıkı para politikasından taviz verilmemesi, Türkiye’nin risk primini aşağı çeken en güçlü çapalar'dan biri olmaya devam edecektir.
CDS (Kredi Risk Primi) Artarsa Ne Olur?
CDS (Credit Default Swap), en basit tabiriyle Türkiye’nin borçlanma maliyetindeki "sigorta primi"dir. Bu puan ne kadar yükselirse:
- Türkiye hazinesi ve bankaları yurt dışından o kadar pahalı borçlanır.
- Döviz kurları üzerinde, özellikle Dolar/TL üzerinde yukarı yönlü baskı oluşur.
- İçeride kredi faizlerine dolaylı yoldan yansıma riski doğar.
Sonuç
Grafikte gördüğümüz o dik çıkış, şu an için bir uyarı ışığı niteliğinde. 240 baz puan, geçmiş yıllardaki 700-800'lü seviyelerle kıyaslandığında hala "yönetilebilir" bir noktada olsa da, yılbaşından bu yana en yüksek seviye olması dikkat çekici. Şu an piyasaların gözü Ortadoğu'dan gelecek haber akışında.
Çekince
Bu raporda yer alan her türlü bilgi, değerlendirme, yorum, istatistiki şekil ve bilgiler hazırlandığı tarih itibari ile mevcut piyasa koşulları ve güvenirliğine inanılan kaynaklardan elde edilerek derlenmiştir ve İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından genel bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Sunulan bilgilerin doğruluğu ve bunların yatırım kararlarına uygunluğu tarafımızca garanti edilmemektedir. Bu bilgiler belli bir getirinin sağlanmasına yönelik olarak verilmemekte olup alım satım kararını destekleyebilecek yeterli bilgiler burada bulunmayabilir. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu nedenle bu sayfalarda yer alan bilgilerdeki hatalardan, eksikliklerden ya da bu bilgilere dayanılarak yapılan işlemlerden, yorum ve bilgilerin kullanılmasından doğacak her türlü maddi/manevi zararlardan ve her ne şekilde olursa olsun üçüncü kişilerin uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolaylı zararlardan dolayı İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ile bağlı kuruluşları, çalışanları, yöneticileri ve ortakları sorumlu tutulamaz. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.