İçindekiler
ŞOK Marketler (SOKM) 2026 İkinci Çeyrek Finansal Analizi: Satış Büyümesi ve Net Zarardaki Detaylar
Borsa İstanbul'da (BIST) işlem gören Gıda Perakende sektörünün önemli temsilcilerinden ŞOK Marketler (SOKM), 2026 yılının ikinci çeyrek finansal sonuçlarını Kamuyu Aydınlatma Platformu (KAP) aracılığıyla duyurdu. Açıklanan rapora göre, şirket ikinci çeyrekte yüzde 86,11 artışla 30,92 milyar TL satış geliri ve 918 milyon TL FAVÖK elde etti. Piyasa beklentileri 85,99 milyar TL ciro, 930 milyon TL FAVÖK ve 590 milyon TL zarar yönündeydi. ŞOK Marketler'in net kar tarafında ise geçen yılın aynı dönemindeki 455 milyon TL zarara karşılık 564 milyon TL net zarar kaydedildi.
ŞOK Marketler Operasyonel Performansı: Satış Gelirleri ve Karlılık Göstergeleri
ŞOK Marketler'in operasyonel sonuçlarında brüt karlılık üzerinde baskı görüldü. Brüt kar yıllık bazda %4,1 artışla 16,24 milyar TL'ye yükselirken, brüt kar marjı %19,3'ten %18,9'a geriledi. Faaliyet giderleri kontrol altında tutuldu. Amortisman ve itfa hariç faaliyet giderleri yıllık bazda %4 artarken, giderlerin satışlara oranı %18,2'den %17,8'e geriledi. İkinci çeyrekte FAVÖK marjı %0,6'ya kadar gerileyerek %1,1 seviyesine yükseldi. Enflasyon muhasebesi etkisi hariç tutulduğunda operasyonel toparlanmanın daha belirgin bir görünüm sergilediği belirtildi.
2Ç26 Satış Gelirleri ve FAVÖK Gerçekleşmeleri Detayları
2Ç26 satış gelirleri yıllık bazda %41,2 artışla 85,15 milyar TL'ye ulaştı. Brüt kar %45,5 artışla 19,75 milyar TL'ye ve FAVÖK %78,9 artışla 4,61 milyar TL seviyesinde gerçekleşti. TMS 29 hariç FAVÖK marjı geçen yılın aynı dönemindeki %4,3'ten %5,4'e yükseldi. Şirket, geçen yılki 61 milyon TL zarara karşılık 1,07 milyar TL net kar elde etti. Bu durum, raporlanan TMS 29 sonuçlarında sınırlı karlılık artışına karşın temel operasyonlarda bir iyileşmeye işaret ediyor.
Satış Performansı ve Müşteri Davranışları Üzerine Bilgiler
ŞOK Marketler'in satış performansında aynı mağaza büyümesi etkili oldu. İkinci çeyrekte reel bazda günlük ortalama aynı mağaza satışları %5,1 artarken, büyüme büyük ölçüde %5,4 yükselen reel sepet tutarından kaynaklandı. Günlük ortalama müşteri sayısı ise %0,3 azaldı. Nominal bazda aynı mağaza satış büyümesi %39 seviyesinde gerçekleşirken, ortalama sepet tutarı %39,4 arttı. Bu veriler, ciro büyümesinin trafik artışından ziyade sepet büyümesi ve fiyatlama tarafından desteklendiğini göstermektedir.
Net Kar Tarafı: Finansman ve TMS 29 Etkileri ile Net Zarar
Net kar tarafında operasyonel iyileşmeye rağmen finansman ve TMS 29 etkileri baskı yaratmaya devam etti. Şirket, ikinci çeyrekte 4,14 milyar TL net parasal pozisyon kazancı kaydetti. Finansman giderleri yıllık %5,8 artışla 2,51 milyar TL oldu. Faaliyet zararı, geçen yılki 2,70 milyar TL'den 3,43 milyar TL'ye yükseldi. Yatırım faaliyetlerinden elde edilen 1,06 milyar TL gelir ve parasal kazanç, vergi öncesi zararı sınırladı. Sonuç olarak net zarar, yıllık bazda %24 artarak 564 milyon TL seviyesinde gerçekleşti.
Nakit Akışı Performansı: ŞOK Marketler'in En Güçlü Finansal Unsurlarından Biri
Nakit akışı tarafı, finansalların en güçlü unsurlarından biri olarak öne çıktı. Yılın ilk yarısında işletme faaliyetlerinden yaratılan nakit, yıllık bazda %23 artışla 16,74 milyar TL'ye ulaştı. Serbest nakit akışı ise %21 artışla 13,33 milyar TL'ye yükseldi. Serbest nakit akışı marjı %7,0'den %7,9'a çıktı. Güçlü nakit yaratımında, işletme sermayesinden sağlanan 19,64 milyar TL'lik katkı belirleyici oldu. Net işletme sermayesinin ciroya oranı %4,3'ten %5,6'ya ve net nakit döngüsü -19 günden -25 güne iyileşti.
Bilanço ve Net Nakit Pozisyonu: Likidite Durumu
Bilanço tarafında, TFRS 16 hariç net nakit pozisyonu Mart sonundaki 13,08 milyar TL'den Haziran sonunda 17,24 milyar TL'ye yükseldi. Geçen yılın aynı dönemine göre %54 seviyesinde artış gerçekleşti.
Yatırım Faaliyetleri ve Mağaza Ağının Genişlemesi
Yatırım tarafında şirket, yılın ilk yarısında 3,41 milyar TL harcama gerçekleştirdi. Yatırım harcamalarının satışlara oranı %2,0 seviyesinde oluştu. Yılın ilk altı ayında net 101 yeni mağaza ve 1 yeni depo eklenmesiyle toplam mağaza sayısı 11.175'e, depo sayısı ise 52'ye ulaştı. Yatırımların %49'u mağaza yenileme ve dönüşümlerine ayrıldı. Şok 2.0 formatındaki mağaza sayısı, ikinci çeyrek sonunda 850'nin üzerine çıktı. Yeni formatta daha geniş satış alanı, genişletilmiş taze ürün kategorileri ve yüksek ürün çeşitliliğiyle mağaza başına verimliliğin artırılması hedefleniyor.
Dijital Stratejiler ve Müşteri Bağlılığı Programları
Dijital tarafta Cepte Şok, yaklaşık 1.300 online mağaza ve 2.000 ürün çeşidi ile 24 dakikanın altında ortalama teslimat süresiyle faaliyetlerini sürdürüyor. WIN sadakat programının fiziksel mağaza, Cepte Şok ve dijital cüzdan arasında entegre edilmesi müşteri bağlılığını destekleyen stratejik unsurlardan biri olmaya devam ediyor. Şirket, WIN üyelerinin üye olmayan müşterilere kıyasla sepet ve alışveriş frekansını iki kattan fazla olduğunu belirtiyor.
SOKM 2026 Yılı Beklentileri ve Finansal Projeksiyonlar
ŞOK Marketler, 2026 yılı beklentilerini koruduğunu açıkladı. TMS 29 dahil reel ciro büyümesinin %5 ±1 puan, FAVÖK marjının %3,0 ±0,5 puan ve yatırım harcamalarının satışlara oranının yaklaşık %2 seviyesinde gerçekleşmesi bekleniyor. İlk yarıda reel ciro büyümesinin %7 seviyesinde gerçekleşmesi yıl sonu ciro hedefi açısından olumlu bir görünüm sunarken, %0,8 seviyesindeki ilk yarı FAVÖK marjı yıl sonu marj beklentilerinin altında bulunmaktadır. İkinci yarıda marjların toparlanması, yıl sonu marj beklentileri açısından önem taşımaktadır.
Genel Değerlendirme: ŞOK Marketler Hisse Performansı Üzerindeki Potansiyel Etki
Genel olarak değerlendirildiğinde, 2Ç26 sonuçlarının ciro, FAVÖK ve net kar açısından piyasa beklentilerine paralel gerçekleşmesi, manşet sonuçlarda önemli bir sürpriz olmadığını göstermektedir. TMS 29 hariç FAVÖK marjındaki belirgin toparlanma, faaliyet giderlerinin satışlara oranındaki düşüş, güçlü serbest nakit akışı ve 17,2 milyar TL'ye yükselen net nakit pozisyonu olumlu unsurlardır. Brüt kar marjındaki yıllık gerileme, zarar pozisyonunun devam etmesi ve ilk yarı FAVÖK marjının yıl sonu hedefin altında kalması ise mevcut durumu dengelemektedir. Bu doğrultuda açıklanan sonuçların hisse performansı üzerindeki etkisinin sınırlı pozitif olabileceği değerlendirilmektedir.
SOKM
2026/06 Dönemi
Finansal Değerlendirme Raporu İçin TIKLAYINIZ.
Çekince
Bu raporda yer alan her türlü bilgi, değerlendirme, yorum, istatistiki şekil ve bilgiler hazırlandığı tarih itibari ile mevcut piyasa koşulları ve güvenirliğine inanılan kaynaklardan elde edilerek derlenmiştir ve İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından genel bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Sunulan bilgilerin doğruluğu ve bunların yatırım kararlarına uygunluğu tarafımızca garanti edilmemektedir. Bu bilgiler belli bir getirinin sağlanmasına yönelik olarak verilmemekte olup alım satım kararını destekleyebilecek yeterli bilgiler burada bulunmayabilir. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu nedenle bu sayfalarda yer alan bilgilerdeki hatalardan, eksikliklerden ya da bu bilgilere dayanılarak yapılan işlemlerden, yorum ve bilgilerin kullanılmasından doğacak her türlü maddi/manevi zararlardan ve her ne şekilde olursa olsun üçüncü kişilerin uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolaylı zararlardan dolayı İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ile bağlı kuruluşları, çalışanları, yöneticileri ve ortakları sorumlu tutulamaz. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.