İçindekiler
Aselsan toplam net satış gelirlerini bir önceki yıla göre %17 artırarak 85,6 milyar TL seviyesine çıktı. Detaylar blog yazımızda.
2025 4. Çeyrek Finansal Görünüm: Beklentilerin Üzerinde Performans
Aselsan, 2025 yılının son çeyreğinde piyasa beklentilerini aşan bir performans sergileyerek yatırımcılarına güven verdi. Özellikle net kâr tarafında görülen sürpriz artış, parasal kazanç kalemi ve kur farkı gelirlerinin olumlu etkisiyle desteklendi.
- Net Satışlar (Ciro): 85,6 Milyar TL (Yıllık %17 artış)
- FAVÖK: 23,6 Milyar TL
- Net Kâr: 17,8 Milyar TL (Piyasa beklentisi olan 11,1 Milyar TL’nin oldukça üzerinde, yıllık %55 artış)
Yıllık bazda bakıldığında ise 2025 genelinde ciro %15, FAVÖK %20 ve Net Kar %50 oranında büyüme kaydetti.
Kârlılık Marjlarında İyileşme
Şirketin operasyonel kârlılığı da güçlenmeye devam ediyor. 2025'in 4. çeyreğinde FAVÖK marjı, bir önceki yılın aynı dönemine göre yaklaşık 1 puan artarak %27,7 seviyesine ulaştı. Net kâr marjı ise %12,7 seviyesinden %16,6’ya yükseldi.
Operasyonel Gelişmeler: İhracat ve Sipariş Rekorları
2025 yılı, Aselsan için sadece finansal rakamlarla değil, operasyonel başarılarla da öne çıkan bir yıl oldu. Jeopolitik gerginliklerin yarattığı talep artışı ve savunma harcamalarındaki hızlanma, şirketin sipariş defterini rekor seviyelere taşıdı.
- Tarihi Bakiye Sipariş: Şirketin bakiye siparişleri %46 artışla 20,4 Milyar Dolar seviyesine ulaştı.
- İhracat Odaklı Büyüme: Yeni imzalanan sözleşmeler %46 artışla 9,6 Milyar Dolar olurken, bunun 2,1 Milyar Doları ihracat kaynaklı gerçekleşti. Yeni ihracat sözleşmelerinde ise %104'lük rekor bir artış yakalandı.
- Teslimat Gücü: Yurt dışı teslimatlar %89 artışla 958 Milyon Dolara yükseldi ve 16 farklı ürün ilk kez ihraç edildi.
- Stratejik Projeler: Özellikle Çelikkubbe projesine yönelik imzalanan sözleşmeler, alınan işler içerisinde önemli bir paya sahip oldu.
Verimlilik ve Yatırımlar
Aselsan, büyümesini sürdürürken verimlilikten de ödün vermedi. 2025 yılında genel yönetim giderleri %10 oranında azalırken, net borçlulukta %33'lük bir düşüş sağlandı.
- Büyük Veri Merkezi: Şirket bünyesinde kurulan veri merkezi sayesinde operasyonel verimlilik artırılarak 39 milyon dolar tasarruf edildi.
- Üretim Kapasitesi: 14 yeni üretim tesisi ve 10’dan fazla robotik otomasyon hattı devreye alındı.
- AR-GE Gücü: AR-GE harcamaları 1,36 Milyar Dolara yükseldi (Öz kaynaklardan harcanan tutar 250 Milyon Dolar).
2026 Yılı Beklentileri ve Hedefler
Şirket yönetimi, 2026 yılı için de büyüme ivmesinin korunacağını öngörüyor. Özellikle ihracattaki büyümenin sürmesi ve Çelikkubbe projesi teslimatlarının artması bekleniyor.
2026 Öngörüleri:
- Konsolide Gelir Artışı (TL): %10'un üzerinde büyüme.
- FAVÖK Marjı: %24'ün üzerinde.
- Yatırım Harcamaları: 50 Milyar TL'nin üzerinde.
Yatırımcı Notu
Jeopolitik risklerin arttığı küresel konjonktürde, savunma sanayi şirketlerinin stratejik önemi ve pazarlık gücü artmaktadır. Aselsan’ın uzun vadeli kontrat yapısı, 20,4 milyar dolarlık devasa sipariş bakiyesi ve artan ihracat payı, şirketin finansal görünürlüğünü destekleyen en temel unsurlardır.
Çekince
Bu raporda yer alan her türlü bilgi, değerlendirme, yorum, istatistiki şekil ve bilgiler hazırlandığı tarih itibari ile mevcut piyasa koşulları ve güvenirliğine inanılan kaynaklardan elde edilerek derlenmiştir ve İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından genel bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Sunulan bilgilerin doğruluğu ve bunların yatırım kararlarına uygunluğu tarafımızca garanti edilmemektedir. Bu bilgiler belli bir getirinin sağlanmasına yönelik olarak verilmemekte olup alım satım kararını destekleyebilecek yeterli bilgiler burada bulunmayabilir. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu nedenle bu sayfalarda yer alan bilgilerdeki hatalardan, eksikliklerden ya da bu bilgilere dayanılarak yapılan işlemlerden, yorum ve bilgilerin kullanılmasından doğacak her türlü maddi/manevi zararlardan ve her ne şekilde olursa olsun üçüncü kişilerin uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolaylı zararlardan dolayı İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ile bağlı kuruluşları, çalışanları, yöneticileri ve ortakları sorumlu tutulamaz. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.